Κρατική ενίσχυση: Η Επιτροπή εγκρίνει την ενίσχυση αναδιάρθρωσης για την ελληνική τράπεζα Eurobank

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έκρινε ότι το σχέδιο αναδιάρθρωσης του Ομίλου Eurobank είναι σύμφωνο με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις. Το σχέδιο θα επιτρέψει στην τράπεζα να καταστεί βιώσιμη μακροπρόθεσμα χωρίς αδικαιολόγητη στρέβλωση του ανταγωνισμού. Η Ελλάδα έχει δεσμευτεί για ένα ολοκληρωμένο σύνολο μέτρων που καλύπτουν τόσο την αναδιάρθρωση των δραστηριοτήτων της Eurobank όσο και την πιστωτική πολιτική του ομίλου.

Βάσει του σχεδίου, η Επιτροπή ενέκρινε βάσει των κανόνων της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις την ενίσχυση αναδιάρθρωσης που χορήγησε η Ελλάδα στην Eurobank Ergasias SA, συμπεριλαμβανομένων των ανακεφαλαιοποιήσεων από το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) το 2012 και 2013, καθώς και την αναδιάρθρωση από το ΤΧΣ η συνεχιζόμενη ανακεφαλαιοποίηση. Η Επιτροπή ενέκρινε επίσης την εξαγορά από τη Eurobank της Νέας Proton Bank και του New Hellenic Postbank, των οποίων η ένταξη στη Eurobank θα ενισχύσει τη βιωσιμότητα του ομίλου χωρίς αδικαιολόγητη στρέβλωση του ανταγωνισμού.

Ο αντιπρόεδρος της Επιτροπής, αρμόδιος για την πολιτική ανταγωνισμού, Joaquín Almunia, δήλωσε: «Η αναδιάρθρωση της Eurobank είναι ένα σημαντικό βήμα προόδου για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα. Το σχέδιο αναδιάρθρωσης που εγκρίθηκε σήμερα ενισχύει τη βιωσιμότητα της τράπεζας και διασφαλίζει ότι θα είναι αρκετά ισχυρή για να υποστηρίξει την ανάκαμψη στην Ελλάδα παρέχοντας πιστώσεις στην πραγματική οικονομία».

Το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Eurobank

Από το 2008, η Ελλάδα και το ΤΧΣ έχουν χορηγήσει επανειλημμένη στήριξη κεφαλαίου και ρευστότητας στην Eurobank Ergasias SA. Η Επιτροπή ξεκίνησε μια εις βάθος έρευνα τον Ιούλιο του 2012 για να αξιολογήσει εάν το μέτρο ήταν σύμφωνο με τους κανόνες της ΕΕ σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις προς τις τράπεζες κατά τη διάρκεια της κρίσης (βλ. IP / 12 / 860).

Το σχέδιο αναδιάρθρωσης της Eurobank διαρκεί έως το 2018. Κυρίως στοχεύει στη βαθύτερη επαναπροσανατολισμό στις βασικές τραπεζικές δραστηριότητες στην Ελλάδα και στην επιστροφή αυτών των εργασιών σε ισχυρή κερδοφορία:

• Η Eurobank έχει ήδη αρχίσει να εξορθολογίζει το ελληνικό δίκτυο καταστημάτων της και έχει εκχωρήσει θυγατρικές σε Τουρκία και Πολωνία. Από το 2012, μετέτρεψε και εξαγόρασε χρέη μειωμένης εξασφάλισης με σημαντική έκπτωση προκειμένου να δημιουργήσει κεφάλαια. Δεν έχει καταβληθεί μέρισμα σε μετρητά από το 2008 και η ιδιοκτησία των ιστορικών μετόχων μειώθηκε κάτω από το 2% μετά την ανακεφαλαιοποίηση του ΤΧΣ. Η τράπεζα θα συνεχίσει την αναδιάρθρωση και την απομόχλευση των διεθνών δραστηριοτήτων της, τη διάθεση μη βασικών δραστηριοτήτων στην Ελλάδα και τη βελτίωση της λειτουργικής της αποτελεσματικότητας και του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου της, ιδίως με περαιτέρω μείωση του κόστους της.
• Η Ελλάδα δεσμεύτηκε επίσης ότι η Eurobank θα εφαρμόσει ένα πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης και μια συνετή πιστωτική πολιτική που θα βασίζεται σε υγιείς εμπορικές πρακτικές, ιδίως όσον αφορά τις συναλλαγές με τους μετόχους και τους διαχειριστές της.

Αυτές οι δεσμεύσεις θα παρακολουθούνται από έναν διαχειριστή.

Διαφήμιση

Η Επιτροπή σημειώνει επίσης θετικά ότι για την τρέχουσα αύξηση κεφαλαίου της Eurobank, την οποία αναστέλλει το ΤΧΣ, η τιμή διάθεσης για τις νέες μετοχές καθορίστηκε με βάση δύο ανεξάρτητες εκτιμήσεις της εύλογης αξίας της τράπεζας. Αυτό θα αποτρέψει την υπερβολική μείωση του ΤΧΣ που κατέχει περισσότερο από το 90% της Eurobank από την ανακεφαλαιοποίησή του το 2013. Επιπλέον, εάν το ΤΧΣ πρέπει να εισφέρει ένα σημαντικό ποσό κεφαλαίου στο πλαίσιο της συνεχιζόμενης ανακεφαλαιοποίησης, η Ελλάδα έχει δεσμευτεί να απομόχλευση περαιτέρω τις διεθνείς δραστηριότητες της τράπεζας. Αυτό έδωσε τη δυνατότητα στην Επιτροπή να λάβει απόφαση πριν κλείσει η αύξηση κεφαλαίου.

Στην αξιολόγησή της, η Επιτροπή έλαβε υπόψη το γεγονός ότι οι δυσκολίες της Eurobank δεν προέρχονται κυρίως από την υπερβολική ανάληψη κινδύνων, αλλά από την κρατική κρίση και τη συναφή εξαιρετικά παρατεταμένη και βαθιά ύφεση που ξεκίνησε το 2008. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή συμφώνησε σε μικρότερη συρρίκνωση από ό,τι για άλλες περιπτώσεις αναδιάρθρωσης που έχουν ήδη εγκριθεί από την Επιτροπή, ιδίως στην εγχώρια αγορά όπου η Επιτροπή αποδέχθηκε ότι η τράπεζα δεν απομόχλευσε τον ισολογισμό της κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης.

Ωστόσο, τα εκτεταμένα μέτρα αναδιάρθρωσης και διακυβέρνησης που πρέπει να εφαρμοστούν, όπως η μείωση του μεγέθους των διεθνών δραστηριοτήτων και μη βασικών δραστηριοτήτων στην Ελλάδα, η συνεισφορά των μετόχων και των μειωμένων πιστωτών ή η αναδιάρθρωση των εμπορικών εργασιών στην Ελλάδα, παρέχουν επαρκείς διασφαλίσεις για τον περιορισμό τις στρεβλώσεις του ανταγωνισμού που δημιουργούνται από την κρατική ενίσχυση και διασφαλίζουν ότι η τράπεζα και οι ιδιοκτήτες της συμβάλλουν επαρκώς στο κόστος της αναδιάρθρωσης και της ανακεφαλαιοποίησης της τράπεζας.

Ως εκ τούτου, η Επιτροπή ενέκρινε όλα τα μέτρα στήριξης κεφαλαίου και ρευστότητας.

Εξαγορές της Νέας Proton Bank και του New Hellenic Postbank από την Eurobank

Τον Ιούλιο του 2012 (βλ IP / 12 / 854) και τον Μάιο του 2013, η Επιτροπή είχε ξεκινήσει διεξοδικές έρευνες για τη σημαντική κρατική ενίσχυση που χορηγήθηκε στη Νέα Proton Bank και στο New Hellenic Postbank, τις γέφυρες τραπεζών που φιλοξενούσαν τις δραστηριότητες της Proton Bank και Hellenic Postbank αντίστοιχα. Τον Ιούλιο του 2013, οι δύο τράπεζες προσφέρθηκαν προς πώληση. Η Eurobank επιλέχθηκε ως προτιμώμενος μειοδότης και για τα δύο.

Σύμφωνα με τους κανόνες της ΕΕ για τις κρατικές ενισχύσεις, και ιδίως βάσει της ανακοίνωσης για την αναδιάρθρωση (βλ IP / 09 / 1180), οι τράπεζες που έλαβαν κρατική ενίσχυση συνήθως δεν επιτρέπεται να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία κατά την περίοδο αναδιάρθρωσης, προκειμένου να αποφευχθεί ο παραγκωνισμός επενδυτών που λειτουργούν χωρίς κρατική ενίσχυση και να διασφαλιστεί ότι η ενίσχυση περιορίζεται αυστηρά στο κόστος της αναδιάρθρωσης.

Ωστόσο, σε αυτήν την περίπτωση, κανένας μη ενισχυόμενος επενδυτής δεν υπέβαλε έγκυρες προσφορές για τις δύο γέφυρες τράπεζες κατά τη διάρκεια των ανοιχτών, διαφανών και αμερόληπτων διαδικασιών πώλησης. Η Eurobank επωφελείται επίσης από τις συνέργειες με τις δύο τράπεζες και από τη μεγάλη καταθετική τους βάση, η οποία με τη σειρά της ενισχύει τη βιωσιμότητα της Eurobank και μειώνει το κόστος αναδιάρθρωσης τόσο της Eurobank όσο και των εξαγοραζόμενων οντοτήτων. Επιπλέον, οι συναλλαγές δεν θα προκαλέσουν καμία πρόσθετη κρατική ενίσχυση για τη Eurobank στο μέλλον, δεδομένου ότι οι εξαγοραζόμενες οντότητες κεφαλαιοποιήθηκαν επαρκώς. Τέλος, καμία από τις δύο γέφυρες τράπεζες δεν ήταν βιώσιμη σε αυτόνομη βάση, έτσι ώστε η πώλησή τους σε βιώσιμο όμιλο ήταν απαραίτητη για την αποκατάσταση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Συνεπώς, και οι δύο τράπεζες θα εξέλθουν από την αγορά ως αυτόνομοι ανταγωνιστές. Σε αυτές τις εξαιρετικές περιστάσεις, η Επιτροπή θεώρησε ότι οι εξαγορές δεν αποτελούν εμπόδιο για την αναδιάρθρωση της Eurobank. Η Επιτροπή ενέκρινε επίσης τη βοήθεια που έλαβαν η Νέα Proton Bank και η νέα Ελληνική Ταχυδρομική Τράπεζα βάσει του σχεδίου αναδιάρθρωσης της Eurobank.

Ιστορικό

Η Eurobank παρέχει καθολικές τραπεζικές υπηρεσίες κυρίως στην Ανατολική και Νοτιοανατολική Ευρώπη, με επίκεντρο την Ελλάδα, όπου είναι η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα σε καθαρά δάνεια και καταθέσεις. Έχει επωφεληθεί από σημαντικές κρατικές ενισχύσεις, συμπεριλαμβανομένων κρατικών εγγυήσεων και κεφαλαιακής στήριξης που χορηγήθηκε από το κράτος το 2009 και το ΤΧΣ το 2012 και το 2013. Ειδικότερα, η Ελλάδα ενέγραψε το 2009 950 εκατ. ευρώ σε προνομιούχες μετοχές και το ΤΧΣ έχει εισφέρει από το 2012 κοντά στο Κεφάλαια 6 δισ. ευρώ στη Eurobank.

Για την κάλυψη κεφαλαιακών αναγκών που εντόπισε η Τράπεζα της Ελλάδος στο πλαίσιο των stress tests, η Eurobank χρειάζεται επιπλέον κεφάλαια ύψους 2.864 δισ. ευρώ. Το ΤΧΣ αναστέλλει την αύξηση κεφαλαίου, καθώς, σύμφωνα με την ελληνική νομοθεσία, πρέπει να εγγράψει τις υπόλοιπες μετοχές της Eurobank σε περίπτωση ανεπαρκούς ζήτησης από ιδιώτες επενδυτές. Η Επιτροπή χαιρετίζει το γεγονός ότι η παρέμβαση του ΤΧΣ ενεργοποιείται πλέον μόνο εάν η προηγούμενη μετατροπή υφιστάμενων κεφαλαίων μειωμένης εξασφάλισης σε μετοχές δεν παρέχει επαρκές κεφάλαιο, σύμφωνα με τους κανόνες για τις κρατικές ενισχύσεις που εγκρίθηκαν τον Ιούλιο του 2013 (βλ. IP / 13 / 672).

Η Επιτροπή αξιολόγησε τα μέτρα που χορηγήθηκαν στη Eurobank βάσει των κανόνων για τις κρατικές ενισχύσεις για την αναδιάρθρωση των τραπεζών κατά τη διάρκεια της κρίσης (βλ. IP / 13 / 672 και  MEMO / 13 / 886). Αυτοί οι κανόνες αποσκοπούν στην αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας των τραπεζών, διασφαλίζοντας ότι η ενίσχυση περιορίζεται στο ελάχιστο απαραίτητο για την επίτευξη αυτού του αποτελέσματος χωρίς σπατάλη χρημάτων των φορολογουμένων και στον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού που προκαλούν οι επιδοτήσεις, οι οποίες παρέχουν πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών τους που δεν έλαβαν τέτοια κρατική ενίσχυση.

Η μη εμπιστευτική έκδοση αυτής της απόφασης θα είναι διαθέσιμη στον αριθμό υπόθεσης SA.34825 στο Μητρώο κρατικών ενισχύσεων σχετικά με την ανταγωνισμός ιστοσελίδα φορά τυχόν θέματα εμπιστευτικότητας έχουν επιλυθεί. Οι νέες δημοσιεύσεις αποφάσεων για κρατικές ενισχύσεις στο Διαδίκτυο και στην Επίσημη Εφημερίδα αναφέρονται στο Μέλος Aid Weekly e-News.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: