Τα προγράμματα διάσωσης και η ενιαία αγορά

Η Επιτροπή παρουσίασε νέα κριτήρια για την αξιολόγηση του κατά πόσον οι εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες είναι επιλέξιμες για κρατική ενίσχυση. Οι βασικές αλλαγές περιλαμβάνουν τη διευκόλυνση των ΜΜΕ να υποβάλλουν αίτηση –και να λαμβάνουν– κρατική ενίσχυση, να απλοποιούν τον ορισμό της «προβληματικής εταιρείας» και να διευκρινίζουν τους όρους υπό τους οποίους οι κρατικές ενισχύσεις είναι συμβατές με την εσωτερική αγορά.

Οι κατευθυντήριες γραμμές για τις κρατικές ενισχύσεις για τη διάσωση και την αναδιάρθρωση μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων που αντιμετωπίζουν δυσκολίες παρουσιάστηκαν στις 9 Ιουλίου 2014, αντικαθιστώντας τις κατευθυντήριες γραμμές του 2004 και αποτελούν μέρος της πρωτοβουλίας εκσυγχρονισμού των κρατικών ενισχύσεων της Επιτροπής που ξεκίνησε το 2012.

Πεδίο εφαρμογής κατευθυντήριων γραμμών

Οι κατευθυντήριες γραμμές ισχύουν για όλες τις προβληματικές επιχειρήσεις, εκτός από εκείνες που δραστηριοποιούνται στον τομέα του άνθρακα και του χάλυβα και εκείνων που καλύπτονται από ειδικούς κανόνες για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Επιπλέον, ο όρος «προβληματική εταιρεία» έχει απλοποιηθεί. Μια επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί προβληματική εάν ισχύει τουλάχιστον μία από τις ακόλουθες περιστάσεις:

• Στην περίπτωση εταιρείας περιορισμένης ευθύνης, περισσότερο από το ήμισυ του εγγεγραμμένου μετοχικού της κεφαλαίου έχει εξαφανιστεί ως αποτέλεσμα συσσωρευμένων ζημιών.
• Στην περίπτωση μιας εταιρείας όπου τουλάχιστον ορισμένα μέλη έχουν απεριόριστη ευθύνη για το χρέος της εταιρείας, περισσότερο από το ήμισυ του κεφαλαίου της έχει εξαφανιστεί ως αποτέλεσμα συσσωρευμένων ζημιών.
• Όταν η επιχείρηση υπόκειται σε συλλογική διαδικασία αφερεγγυότητας ή πληροί τα κριτήρια βάσει της εθνικής της νομοθεσίας για υπαγωγή σε συλλογική διαδικασία αφερεγγυότητας.
• Στην περίπτωση μιας επιχείρησης που δεν είναι ΜΜΕ, όπου τα τελευταία δύο χρόνια (i) ο λόγος του λογιστικού χρέους της επιχείρησης προς ίδια κεφάλαια ήταν μεγαλύτερος από 7.5 και (ii) τα κέρδη της επιχείρησης προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων, και ο δείκτης κάλυψης τόκων απόσβεσης (EBITDA) ήταν κάτω του 1.0.

Οι νεοσυσταθείσες εταιρείες δεν εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής των κατευθυντήριων γραμμών (μια επιχείρηση θεωρείται νεοσύστατη για τα πρώτα τρία χρόνια μετά την έναρξη λειτουργίας). Συνεπώς, οι κατευθυντήριες γραμμές θα ισχύουν μόνο μετά από αυτήν την περίοδο, υπό την προϋπόθεση ότι η ανάληψη υποχρέωσης:

• Χαρακτηρίζεται ως προβληματική επιχείρηση κατά την έννοια των κατευθυντήριων γραμμών.
• Δεν ανήκει σε μεγαλύτερο επιχειρηματικό όμιλο.

Διαφήμιση

Ενισχύσεις διάσωσης και προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης μπορούν κατ' εξαίρεση να χορηγηθούν σε επιχείρηση που δεν αντιμετωπίζει δυσκολίες (στο πλαίσιο του ορισμού των κατευθυντήριων γραμμών), όπου αντιμετωπίζει έντονες ανάγκες ρευστότητας λόγω εξαιρετικών και απρόβλεπτων συνθηκών.

Είδος ενίσχυσης

Οι κατευθυντήριες γραμμές αφορούν τρεις τύπους βοήθειας:

• Βοήθεια διάσωσης: Η βοήθεια διάσωσης είναι από τη φύση της επείγουσα και προσωρινή βοήθεια. Συνίσταται στη στήριξη ρευστότητας με στόχο τη διατήρηση μιας προβληματικής επιχείρησης για το σύντομο χρονικό διάστημα που απαιτείται για την εκπόνηση ενός σχεδίου αναδιάρθρωσης. Η βοήθεια διάσωσης είναι περιορισμένη τόσο χρονικά (6 μήνες) όσο και στο ποσό που μπορεί να δοθεί.
• Ενισχύσεις αναδιάρθρωσης: Οι ενισχύσεις αναδιάρθρωσης συχνά ακολουθούν τις ενισχύσεις διάσωσης. Περιλαμβάνει πιο μόνιμη βοήθεια για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του δικαιούχου βάσει σχεδίου αναδιάρθρωσης.
• Προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης: Οι κατευθυντήριες γραμμές εισάγουν ένα νέο είδος ενίσχυσης, την προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης. Αυτό επιτρέπει τη χορήγηση δανείων και εγγυήσεων σε ΜΜΕ και μικρότερες κρατικές επιχειρήσεις για έως και 18 μήνες με απλουστευμένους όρους.

Προϋποθέσεις συμβατότητας

Οι κατευθυντήριες γραμμές καθορίζουν τους όρους υπό τους οποίους οι κρατικές ενισχύσεις σε προβληματικές επιχειρήσεις είναι συμβατές με την εσωτερική αγορά.

Συμβολή στο κοινό συμφέρον

Καταρχάς, οι κρατικές ενισχύσεις πρέπει να «συμβάλλουν στο κοινό συμφέρον». Οι κατευθυντήριες γραμμές εισάγουν νέα τεστ για να διασφαλίσουν ότι η βοήθεια θα ωφελήσει την κοινωνία, για παράδειγμα με την πρόληψη των κοινωνικών δυσκολιών αποκαθιστώντας τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της εταιρείας.

Τα κράτη μέλη πρέπει επομένως να αποδείξουν ότι η αποτυχία μιας εταιρείας θα συνεπαγόταν πιθανώς σοβαρές κοινωνικές δυσκολίες, ιδίως δείχνοντας ότι:

• Το ποσοστό ανεργίας στην αντίστοιχη περιφέρεια ή περιφέρειες είναι είτε υψηλότερο από τον μέσο όρο της ΕΕ, επίμονο και συνοδεύεται από δυσκολία δημιουργίας νέων θέσεων εργασίας στην αντίστοιχη περιφέρεια ή περιφέρειες, είτε υψηλότερο από τον εθνικό μέσο όρο, επίμονο και συνοδεύεται από δυσκολία στη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας στην οικεία περιφέρεια.
• Υπάρχει κίνδυνος διακοπής μιας σημαντικής υπηρεσίας που είναι δύσκολο να αναπαραχθεί και όπου θα ήταν δύσκολο για οποιονδήποτε ανταγωνιστή απλώς να παρέμβει.
• Η έξοδος μιας επιχείρησης με σημαντικό συστημικό ρόλο σε μια συγκεκριμένη περιοχή ή τομέα θα είχε πιθανές αρνητικές συνέπειες.
• Υπάρχει κίνδυνος διακοπής της συνέχειας παροχής Υπηρεσίας Γενικού Οικονομικού Συμφέροντος (ΥΓΟΣ).
• Η αποτυχία ή τα δυσμενή κίνητρα της πιστωτικής αγοράς θα ωθούσαν μια κατά τα άλλα βιώσιμη επιχείρηση σε πτώχευση.
• Η έξοδος της οικείας επιχείρησης από την αγορά θα οδηγούσε σε ανεπανόρθωτη απώλεια σημαντικών τεχνικών γνώσεων ή εμπειρογνωμοσύνης.
• Θα προκύψουν παρόμοιες καταστάσεις σοβαρών δυσκολιών δεόντως τεκμηριωμένες από το ενδιαφερόμενο κράτος μέλος.

Στην περίπτωση της ενίσχυσης αναδιάρθρωσης, θα ζητηθεί από το κράτος μέλος να παράσχει ένα εφικτό, συνεκτικό και εκτεταμένο σχέδιο αναδιάρθρωσης για την αποκατάσταση της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας του δικαιούχου. Το σχέδιο μπορεί να περιλαμβάνει, για παράδειγμα, την αναδιοργάνωση και τον εξορθολογισμό των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, την αναδιάρθρωση των υφιστάμενων δραστηριοτήτων ή τη διαφοροποίηση προς νέες και βιώσιμες δραστηριότητες. Η χορήγηση της ενίσχυσης εξαρτάται από την εφαρμογή του σχεδίου αναδιάρθρωσης.

Καταλληλότητα

Οι ενισχύσεις δεν θα θεωρούνται συμβιβάσιμες εάν τα λιγότερο στρεβλωτικά μέτρα μπορούν να επιτύχουν τον ίδιο στόχο. Όσον αφορά τη βοήθεια διάσωσης, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

• Πρέπει να συνίσταται σε προσωρινή στήριξη ρευστότητας με τη μορφή εγγυήσεων δανείων ή δανείων.
• Το επίπεδο των αποδοχών θα πρέπει να αντικατοπτρίζει την υποκείμενη πιστοληπτική ικανότητα του δικαιούχου και θα πρέπει να παρέχει κίνητρα στον δικαιούχο να αποπληρώσει την ενίσχυση το συντομότερο δυνατό.
• Οποιοδήποτε δάνειο πρέπει να εξοφληθεί και οποιαδήποτε εγγύηση πρέπει να λήξει εντός περιόδου όχι μεγαλύτερης των έξι μηνών από την εκταμίευση της πρώτης δόσης στον δικαιούχο.
• Τα κράτη μέλη καλούνται να κοινοποιήσουν στην Επιτροπή, το αργότερο έξι μήνες μετά την έγκριση της ενίσχυσης, την απόδειξη ότι το δάνειο έχει εξοφληθεί πλήρως ή/και ότι η εγγύηση έχει τερματιστεί. Η έγκριση της ενίσχυσης διάσωσης θα παραταθεί υπό την προϋπόθεση ότι έχει υποβληθεί σχέδιο αναδιάρθρωσης.
• Οι ενισχύσεις διάσωσης δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση διαρθρωτικών μέτρων, εκτός εάν απαιτούνται κατά τη διάρκεια της περιόδου διάσωσης για την επιβίωση του δικαιούχου.

Όσον αφορά τις ενισχύσεις αναδιάρθρωσης, τα κράτη μέλη είναι ελεύθερα να επιλέξουν τη μορφή που θα λάβει, αλλά θα πρέπει να εξασφαλίσουν ότι το μέσο είναι κατάλληλο για το θέμα που προορίζεται να αντιμετωπίσει.

Αποτέλεσμα κινήτρου

Στην περίπτωση ενίσχυσης αναδιάρθρωσης, τα κράτη μέλη πρέπει να αποδείξουν ότι ελλείψει της ενίσχυσης, η επιχείρηση θα είχε αναδιαρθρωθεί, πουληθεί ή εκκαθαριστεί κατά τρόπο που διαφορετικά δεν θα είχε επιτύχει τον προσδιορισμένο στόχο του κοινού συμφέροντος.

Αναλογικότητα

Για να εγκριθεί η ενίσχυση δεν πρέπει να υπερβαίνει το ελάχιστο απαραίτητο για την επίτευξη του στόχου κοινού ενδιαφέροντος. Η Επιτροπή απαιτεί σημαντική συνεισφορά στο κόστος αναδιάρθρωσης από τον δικαιούχο της ενίσχυσης, τους μετόχους, τους πιστωτές ή τους νέους επενδυτές του, η οποία είναι γνωστή ως «ιδία συνεισφορά».

Για τις ενισχύσεις αναδιάρθρωσης, απαιτείται επαρκές επίπεδο «ιδίας συνεισφοράς» στο κόστος της αναδιάρθρωσης και επιμερισμός του βάρους τουλάχιστον του 50% του κόστους αναδιάρθρωσης. Επιπλέον, η έννοια του επιμερισμού των βαρών που εισάγεται στις κατευθυντήριες γραμμές απαιτεί ότι οι ενισχύσεις για την κάλυψη των ζημιών θα πρέπει να χορηγούνται μόνο με όρους που συνεπάγονται επαρκή κατανομή των βαρών από υφιστάμενους επενδυτές.

Η κρατική παρέμβαση θα πρέπει να λαμβάνει χώρα μόνο αφού οι ζημίες έχουν λογιστικοποιηθεί πλήρως και αποδοθούν στους υφιστάμενους μετόχους και στους κατόχους οφειλών μειωμένης εξασφάλισης. Επιπλέον, οποιαδήποτε κρατική ενίσχυση που ενισχύει τη μετοχική θέση της επιχείρησης θα πρέπει να χορηγείται με όρους που παρέχουν στο κράτος εύλογο μερίδιο των μελλοντικών κερδών.

Αρνητικές επιπτώσεις

Σύμφωνα με την Επιτροπή, οι αρνητικές επιπτώσεις της ενίσχυσης στον ανταγωνισμό και το εμπόριο μεταξύ των κρατών μελών θα πρέπει να είναι επαρκώς περιορισμένες ώστε το συνολικό ισοζύγιο του μέτρου να διατηρηθεί θετικό.

Αυτό σημαίνει ειδικότερα ότι πρέπει να τηρείται η αρχή «one time, mast time». Κατ' εφαρμογή αυτής της αρχής, η ενίσχυση μπορεί να χορηγηθεί σε προβληματική επιχείρηση μόνο μετά την παρέλευση δέκα τουλάχιστον ετών από τυχόν προηγούμενη χορήγηση ενίσχυσης ή τη λήξη της περιόδου αναδιάρθρωσης. Εξαιρέσεις σε αυτόν τον κανόνα είναι οι ακόλουθες:
• Όταν η ενίσχυση αναδιάρθρωσης ακολουθεί τη χορήγηση ενίσχυσης διάσωσης ως μέρος μιας ενιαίας πράξης αναδιάρθρωσης.
• Όταν έχει χορηγηθεί ενίσχυση διάσωσης ή προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης σύμφωνα με τις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές και ότι η ενίσχυση δεν ακολουθήθηκε από ενίσχυση αναδιάρθρωσης εάν (i) θα μπορούσε εύλογα να θεωρηθεί ότι ο δικαιούχος θα ήταν βιώσιμος μακροπρόθεσμα όταν χορηγήθηκε η ενίσχυση και (ii) νέα ενίσχυση διάσωσης ή αναδιάρθρωσης καθίσταται αναγκαία μετά από τουλάχιστον πέντε χρόνια λόγω απρόβλεπτων συνθηκών για τις οποίες δεν ευθύνεται ο δικαιούχος.
• Σε εξαιρετικές και απρόβλεπτες περιπτώσεις για τις οποίες δεν ευθύνεται ο δικαιούχος.

Επιπλέον, οι κατευθυντήριες γραμμές ζητούν από τα κράτη μέλη να λάβουν μέτρα για τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού όταν χορηγείται ενίσχυση αναδιάρθρωσης. Αυτό θα μπορούσε να λάβει τη μορφή διαρθρωτικών μέτρων, μέτρων συμπεριφοράς και μέτρων για το άνοιγμα της αγοράς.

Διαφάνεια

Τα κράτη μέλη θα υποχρεούνται από την 1η Ιουλίου 2016 να δημοσιεύουν τις σχετικές πληροφορίες σχετικά με τη χορήγηση της βοήθειας σε έναν ολοκληρωμένο ιστότοπο για τις κρατικές ενισχύσεις. Οι πληροφορίες θα πρέπει να δημοσιεύονται μετά τη λήψη της απόφασης για τη χορήγηση της ενίσχυσης και να είναι διαθέσιμες για τουλάχιστον 10 χρόνια στο ευρύ κοινό.

Ειδικές διατάξεις για τις ΜΜΕ

Εκτός από τους γενικούς όρους συμβατότητας, οι κατευθυντήριες γραμμές προβλέπουν ειδικές διατάξεις σχετικά με τη χορήγηση ενισχύσεων σε ΜΜΕ και μικρότερες κρατικές επιχειρήσεις. Για τις ΜΜΕ θα εφαρμόζονται γενικές διατάξεις αναλογικάs, εκτός εάν προβλέπεται διαφορετικά παρακάτω.

Στόχος κοινού ενδιαφέροντος

Σύμφωνα με την Επιτροπή, η αποτυχία μιας μεμονωμένης ΜΜΕ είναι απίθανο να συνεπάγεται τον βαθμό κοινωνικής δυσπραγίας ή αποτυχίας της αγοράς που απαιτείται από τις γενικές διατάξεις. Ως εκ τούτου, οι κατευθυντήριες γραμμές προβλέπουν ότι για τις ΜΜΕ, αρκεί να καθοριστεί ότι η αποτυχία του δικαιούχου ενδέχεται να συνεπάγεται κοινωνικές δυσκολίες ή αποτυχία της αγοράς, ιδίως ότι:

• Η έξοδος μιας καινοτόμου ΜΜΕ ή μιας ΜΜΕ με υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης θα είχε πιθανές αρνητικές συνέπειες.
• Η έξοδος μιας επιχείρησης με εκτεταμένους δεσμούς με άλλες τοπικές ή περιφερειακές επιχειρήσεις, ιδιαίτερα με άλλες ΜΜΕ, θα είχε πιθανές αρνητικές συνέπειες.
• Η αποτυχία ή τα δυσμενή κίνητρα των πιστωτικών αγορών θα ωθούσαν μια κατά τα άλλα βιώσιμη επιχείρηση σε πτώχευση.
• Θα προέκυπταν παρόμοιες καταστάσεις κακουχίας δεόντως τεκμηριωμένες από τον δικαιούχο.

Καταλληλότητα

Για τη βοήθεια διάσωσης, η προϋπόθεση καταλληλότητας θα πληρούται υπό την προϋπόθεση ότι η ενίσχυση χορηγείται για χρονικό διάστημα όχι μεγαλύτερο των έξι μηνών. Πριν από το τέλος αυτής της περιόδου, (i) το κράτος μέλος θα πρέπει να εγκρίνει σχέδιο αναδιάρθρωσης ή εκκαθάρισης, ή (ii) η επιχείρηση πρέπει να υποβάλει απλουστευμένο σχέδιο αναδιάρθρωσης ή (iii) το δάνειο πρέπει να αποπληρωθεί ή να τερματιστεί η εγγύηση.

Αναλογικότητα της ενίσχυσης

Κατά παρέκκλιση των γενικών διατάξεων, η ίδια συνεισφορά θα θεωρείται επαρκής εάν ανέρχεται τουλάχιστον στο 40% του κόστους αναδιάρθρωσης στην περίπτωση των ΜΜΕ ή στο 25% στην περίπτωση των μικρών επιχειρήσεων.

Προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης

Δεδομένου του γεγονότος ότι οι ΜΜΕ είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν μεγαλύτερες δυσκολίες ρευστότητας από τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις και ότι σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να είναι δυνατό για μια επιχείρηση να ολοκληρώσει την αναδιάρθρωση χωρίς την ανάγκη ενίσχυσης αναδιάρθρωσης - υπό τον όρο ότι είναι σε θέση να αποκτήσει ρευστότητα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα περισσότερο από έξι μήνες, οι κατευθυντήριες γραμμές εισάγουν μια νέα έννοια της ενίσχυσης για τις ΜΜΕ που στοχεύουν σε θέματα ρευστότητας. Η προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης επιτρέπει ενίσχυση ρευστότητας για ΜΜΕ για περίοδο μεγαλύτερη των έξι μηνών υπό τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

• Η στήριξη πρέπει να συνίσταται σε ενίσχυση υπό μορφή εγγυήσεων ή δανείων.
• Η αμοιβή θα πρέπει να καθοριστεί σε ποσοστό όχι μικρότερο από το επιτόκιο αναφοράς που ορίζεται στην ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την αναθεώρηση της μεθόδου καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης για τις αδύναμες επιχειρήσεις.
• Η προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης πρέπει να συμμορφώνεται με τις γενικές διατάξεις συμβατότητας που ορίζονται στις κατευθυντήριες γραμμές, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στους ειδικούς όρους των ΜΜΕ.
• Μπορεί να χορηγηθεί προσωρινή στήριξη αναδιάρθρωσης για περίοδο που δεν υπερβαίνει τους 18 μήνες. Πριν από το τέλος αυτής της περιόδου, (i) το κράτος μέλος θα πρέπει να εγκρίνει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης ή εκκαθάρισης ή (ii) το δάνειο πρέπει να εξοφληθεί ή να τερματιστεί η εγγύηση.
• Το αργότερο έξι μήνες μετά την εκταμίευση της πρώτης δόσης, το κράτος μέλος θα πρέπει να εγκρίνει ένα απλοποιημένο σχέδιο αναδιάρθρωσης που θα πρέπει, τουλάχιστον, να προσδιορίζει τις ενέργειες που πρέπει να λάβει ο δικαιούχος για να αποκαταστήσει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά του.

Τα επόμενα βήματα

Οι κατευθυντήριες γραμμές θα εφαρμοστούν από την 1η Αυγούστου 2014 έως τις 31 Δεκεμβρίου 2020. Οι κοινοποιήσεις που καταχωρίστηκαν από την Επιτροπή πριν από την 1η Αυγούστου 2014 θα εξεταστούν υπό το φως των κριτηρίων των προηγούμενων κατευθυντήριων γραμμών.