Ασφαλίστε τους κινδύνους για την υγεία της ΕΕ για τον περιορισμό των εθνικών δημοσιονομικών ελλειμμάτων

Οι συστημικές κρίσεις έχουν συχνά σημαντικές πολιτικές συνέπειες. Στην Ευρώπη, ωστόσο, αυτές οι συνέπειες έχουν συχνά επιλυθεί μέσω της ενίσχυσης της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Πάρτε για παράδειγμα τη χρηματοπιστωτική και οικονομική κρίση του 2008-2011, η οποία οδήγησε σε νέες ρυθμιστικές και εποπτικές ρυθμίσεις για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς και στην εφαρμογή κεφαλαίων έκτακτης ανάγκης σε ολόκληρη την ΕΕ, γράφει ο καθηγητής David Veredas, Vlerick Business School.

Από τη Μεγάλη Κρίση του lockdown του 2020, και τις συνέπειες της δημόσιας υγείας και τις οικονομικές συνέπειες, πρέπει να διδαχθούν. Ένα βασικό μάθημα είναι η ανάγκη για βαθύτερη ένωση στον ευρωπαϊκό τομέα υγειονομικής περίθαλψης. Αν και δεν γνωρίζουμε πότε θα χτυπήσει η επόμενη κρίση υγείας, ο COVID-19 είναι απίθανο να είναι ο τελευταίος. Το μεταβαλλόμενο κλίμα, η εμφάνιση νέων παθογόνων παραγόντων και η επανεμφάνιση άλλων ενέχουν σημαντικούς κινδύνους για την ασφάλεια της υγείας της ΕΕ. Επιπλέον, υπάρχουν χημικοί, ραδιολογικοί και πυρηνικοί κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Κίνδυνοι που απαιτούν παρόμοια απάντηση.

Η τρέχουσα και άνευ προηγουμένου κρίση δημόσιας υγείας COVID-19 έχει υπερτείνει πλήρως τις δομές και τους μηχανισμούς της Ευρωπαϊκής Ένωσης, ιδιαίτερα εκείνων που αντιμετωπίζουν καταστάσεις έκτακτης ανάγκης. Για να είναι έτοιμη για την επόμενη έκτακτη ανάγκη για την υγεία, η ΕΕ χρειάζεται αποτελεσματικές και ενοποιημένες ρυθμίσεις ανταπόκρισης και συνεργασία μεταξύ των κρατών μελών, αντί για τις ειδικές για κάθε χώρα προσεγγίσεις που έχουμε δει και στα 27 κράτη μέλη. Χρειάζεται επίσης ένα σημαντικό οικονομικό μαξιλάρι για ταχεία και προβλέψιμα αυξανόμενη χρηματοδότηση.

Πώς θα μπορούσαμε λοιπόν να διασφαλίσουμε ότι μια συλλογική απάντηση δεν είναι μόνο δυνατή, αλλά και προσιτή και ρεαλιστική για τα κράτη μέλη της ΕΕ; Το κλειδί για αυτό βασίζεται στην οικονομική καινοτομία. Εγώ, μαζί με άλλους ακαδημαϊκούς του Vlerick Business School, προτείνω τη δημιουργία του Emergency Health Financing Facility (EHFF εν συντομία).

Στην ευρύτερη έκδοσή του, αυτή η διευκόλυνση ενσωματώνει ορισμένες από τις υπάρχουσες δομές έκτακτης ανάγκης της ΕΕ, συγκεκριμένα το Μέσο Υποστήριξης Έκτακτης Ανάγκης, και προσθέτει ένα νέο επίπεδο για τις πιο ακραίες καταστάσεις έκτακτης ανάγκης που δεν αυξάνει την επιβάρυνση των δημόσιων οικονομικών. Αυτό το νέο επίπεδο αποτελείται ουσιαστικά από την τιτλοποίηση κινδύνων έκτακτης ανάγκης για την υγεία με τη μορφή τίτλων σταθερού εισοδήματος που πωλούνται σε θεσμικούς επενδυτές. Η διευκόλυνση ακολουθεί την ανάπτυξη των διευκολύνσεων χρηματοδότησης κινδύνου βάσει της αγοράς σε παγκόσμιες και περιφερειακές πρωτοβουλίες, υπό την ηγεσία της Παγκόσμιας Τράπεζας.

Τα οικονομικά του EHFF μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την ενίσχυση ιατρικών προμηθειών, κιτ δοκιμών, κτιριακές υποδομές και ξαφνικές αυξήσεις προσωπικού, μεταξύ άλλων, σύμφωνα με το rescEU και το Μέσο Υποστήριξης Έκτακτης Ανάγκης. Αυτό είναι ζωτικής σημασίας για μελλοντικές κρίσεις, αφού είδαμε τις δυσκολίες στην αρχή του Lockdown για τα συστήματα υγειονομικής περίθαλψης της ΕΕ να αποκτήσουν ιατρικές προμήθειες όπως ΜΑΠ και αρκετά κιτ δοκιμών για να έχουν τον επιθυμητό αντίκτυπο στον έλεγχο της εξάπλωσης του ιού.

Συγκεκριμένα, το EHFF είναι ένα εργαλείο διαχείρισης κινδύνων για την υγεία που παρέχει ρευστότητα όταν είναι περισσότερο απαραίτητο και χωρίς να διαθέτει εκ των προτέρων μεγάλα ποσά μετρητών. Θα έχει θετικές επιπτώσεις στα δημόσια οικονομικά των χωρών της ΕΕ, με την έννοια ότι τα κράτη μέλη θα είναι καλύτερα, ως μέρος του EHFF, παρά να διαχειρίζονται μεμονωμένα τον κίνδυνο έκτακτης ανάγκης για την υγεία.

Διαφήμιση

Ως εκ τούτου, το EHFF είναι μια οικονομικά αποδοτική λύση που προστατεύει τους εθνικούς προϋπολογισμούς, οι οποίοι θα υποστούν σοβαρή πίεση για τα επόμενα χρόνια, από τις επιπτώσεις των έκτακτων αναγκών στον τομέα της υγείας, και επιτρέπει σε όλα τα κράτη μέλη να έχουν τη χρηματοδότηση για την αντιμετώπιση αυτών των μελλοντικών κρίσεων.

Παρόμοιες εγκαταστάσεις υπάρχουν ή εξετάζονται σε άλλα μέρη του κόσμου. Οι πιο εμφανείς περιπτώσεις είναι η Πανδημική Διευκόλυνση Έκτακτης Ανάγκης της Παγκόσμιας Τράπεζας, η Ασφάλιση Κινδύνων Καταστροφών ASEAN+3 και τα Ομόλογα Καταστροφών της Συμμαχίας Ειρηνικού που προσφέρει κάλυψη σεισμών σε τέσσερις χώρες της Νότιας Αμερικής. Αυτά έχουν κριθεί επιτυχημένα σε μια διακρατική προσέγγιση για την αντιμετώπιση μεγάλων κρίσεων και η ΕΕ πρέπει να ακολουθήσει το παράδειγμά της για να προστατεύσει τα κράτη μέλη αποτελεσματικά και δίκαια.

Η τιτλοποίηση του κινδύνου ανάγεται στις αρχές της δεκαετίας του 1990. Η ασφαλιστική βιομηχανία (ιδίως οι αντασφαλιστές) ήταν πρωτοπόροι λόγω των τυφώνων στην Καραϊβική. Οι τίτλοι που προκύπτουν από την τιτλοποίηση κινδύνου είναι γνωστοί ως Insurance Linked Securities ή εν συντομία ILS. Τα ομόλογα καταστροφής είναι η κυρίαρχη μορφή του ILS. Η αγορά του ILS αυξάνεται σταθερά από τα μέσα της δεκαετίας του '90: από 785.5 εκατομμύρια δολάρια το 1997 σε 41.8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020. Οι κύριοι κίνδυνοι που καλύπτονται είναι φυσικές καταστροφές, όπως επώνυμες καταιγίδες και σεισμοί, αν και καλύπτουν επίσης κινδύνους στεγαστικών, λειτουργικών και θνησιμότητας. μεταξύ άλλων.

Είναι ασφαλές να πούμε ότι η τιτλοποίηση των πιθανών κινδύνων μιας άλλης κρίσης στη δημόσια υγεία, ή ακόμα και των χημικών, ραδιολογικών και πυρηνικών κινδύνων, σίγουρα δεν είναι πρωτόγνωρη. Η ΕΕ υπερηφανεύεται για τη συνεργασία, τη δικαιοσύνη και την εταιρική σχέση – πρέπει να το αντικατοπτρίσουμε αυτό στις μελλοντικές μας αντιδράσεις σε κρίσεις, και ένα κοινό EHFF είναι ο τρόπος για να γίνει αυτό. Όχι μόνο ενισχύει περαιτέρω την Ευρωπαϊκή Ένωση, βελτιώνοντας επομένως την ανταπόκριση, αλλά λόγω της οικονομικής της καινοτομίας, δεν επιβαρύνει κανέναν δημοσιονομικό προϋπολογισμό των κρατών μελών της ΕΕ.

David Veredas (απεικονίζεται) είναι καθηγητής Χρηματοοικονομικών Αγορών στο Vlerick Business School. Είναι εκλεγμένο μέλος της European Shadow Financial Regulatory Committee, και ιδρυτικό μέλος της Society for Financial Econometrics.

Αναφορά: Ashby, S., Kolokas, D., and Veredas, D. (2020) An Emergency Health Financing Facility for the European Union. Μια πρόταση. Έγγραφο πολιτικής Vlerick Business School #10.

 

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: