Συνδεθείτε μαζί μας

EU

Ας μιλήσουμε για ομόλογα: Πέντε ερωτήσεις για την ΕΚΤ

ΜΕΡΙΔΙΟ:

Δημοσιευμένα

on

Χρησιμοποιούμε την εγγραφή σας για να παρέχουμε περιεχόμενο με τους τρόπους στους οποίους συναινέσατε και να βελτιώσουμε την κατανόησή μας για εσάς. Μπορείτε να διαγραφείτε οποιαδήποτε στιγμή.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα συναντηθεί την Πέμπτη (11 Μαρτίου) και θα κυριαρχήσει ένα θέμα: τι πρέπει να κάνουμε για την αύξηση των αποδόσεων κρατικών ομολόγων, τα οποία, εάν αφεθούν ανεξέλεγκτα, θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν τις προσπάθειες για να επιστρέψει η οικονομία που πλήττεται από κοροναϊκούς, γράφω Ντάρα Ρανάσησε Ρίτβικ Καρβάλιο.

Το 10ετές κόστος δανεισμού της Γερμανίας αυξήθηκε κατά 26 μονάδες βάσης τον Φεβρουάριο, η μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο σε διάστημα τριών ετών, με παρόμοιες κινήσεις να παρατηρούνται σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής από την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ έως τον επικεφαλής οικονομολόγο Φίλιπ Λέιν εξέφρασαν ανησυχία. Οι αγορές θέλουν να γνωρίζουν το σχέδιο του παιχνιδιού.

Διαφήμιση

Ακολουθούν πέντε βασικές ερωτήσεις στο ραντάρ.

1. Τι θα κάνει η ΕΚΤ για να περιορίσει τις αποδόσεις των ομολόγων;

Η ΕΚΤ δεν πρέπει να διστάσει να αυξήσει τον όγκο των αγορών ομολόγων και να χρησιμοποιήσει την πλήρη δύναμη του προγράμματος πανδημίας έκτακτης ανάγκης (PEPP) ύψους 1.85 τρισ. Ευρώ (2.2 τρισεκατομμύρια δολάρια), λέει το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Fabio Panetta.

Διαφήμιση

Οι οικονομολόγοι συμφωνούν αλλά οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι διχασμένοι. Κάτω από 1 τρισεκατομμύριο ευρώ του PEPP εξακολουθεί να μην χρησιμοποιείται. Η αγορά επιβραδύνθηκε πρόσφατα, ίσως λόγω τεχνικών παραγόντων.

Ακόμα υψηλότερο κόστος δανεισμού από την κυβέρνηση, που απειλεί να χυθεί σε εταιρείες και καταναλωτές, δημιουργεί έναν πονοκέφαλο για μια ΕΚΤ που αντιμετωπίζει μια αδύναμη οικονομία.

«Είναι η ΕΚΤ πλήρως ενήμερη για τους κινδύνους;», δήλωσε ο επικεφαλής της μακροεντολής της Carsten Brzeski της ING Research. "Και αν είναι, είναι πρόθυμοι να είναι πιο ακριβείς για το τι είναι διατεθειμένοι να κάνουν - θα ενεργήσουν με προχωρημένες αγορές PEPP;"

ΓΡΑΦΗΚΟ: Το πρόγραμμα τόνωσης της πανδημίας της ΕΚΤ

Reuters Graphic

2) Τι ακριβώς παρακολουθεί η ΕΚΤ για να αξιολογήσει τις οικονομικές συνθήκες;

Ο Λαγκάρντ θα πιεστεί για σαφήνεια σχετικά με αυτό.

Έχει εκφράσει ανησυχία για την αύξηση των ονομαστικών αποδόσεων. Οι παρατηρήσεις άλλων υπαλλήλων και τα τελευταία πρακτικά της ΕΚΤ δίνουν έμφαση στην πραγματική ή προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό συνιστώσα των αποδόσεων ως βασικός καθοριστικός παράγοντας των χρηματοοικονομικών συνθηκών.

Και οι δύο αυξήθηκαν φέτος, αλλά οι πραγματικές αποδόσεις είναι λιγότερο.

Η Lane επικεντρώνεται στην καμπύλη κρατικών αποδόσεων σταθμισμένου ΑΕΠ και στην καμπύλη ανταλλαγής δεικτών (OIS).

Μια σαφέστερη ιδέα της οποίας είναι το κλειδί θα δώσει στις αγορές μια καλύτερη αίσθηση του ορίου πόνου των πολιτικών.

ΓΡΑΦΗΚΟ: Ποια απόδοση είναι το κλειδί;

Reuters Graphic

3) Πόσο αναμένει η ΕΚΤ ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί φέτος;

Η επιτάχυνση του πληθωρισμού, η οποία θα μπορούσε να υπερβεί τον σχεδόν 2% στόχο τους επόμενους μήνες, σημαίνει ότι η ΕΚΤ πιθανότατα θα αυξήσει τις προβλέψεις πληθωρισμού το 2021.

Ο Lagarde μπορεί να τονίσει ότι η πρόσφατη άνοδος των τιμών οφείλεται σε έκτακτους παράγοντες και πρέπει να υποχωρήσει.

Υπάρχουν όμως διαφορετικές απόψεις μεταξύ των πολιτικών. Ο επικεφαλής της Bundesbank Jens Weidmann πιστεύει ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να «ενεργήσει αναλόγως» εάν αυξηθεί ο πληθωρισμός.

"Υπάρχουν πιο μικτές απόψεις σχετικά με τον πληθωρισμό - το προσωπικό της ΕΚΤ και η Lane πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός είναι συγκρατημένος, αλλά αυτό δεν το μοιράζονται τα γεράκια, με τον Weidmann να επισημαίνει πρόσφατα ότι ο γερμανικός πληθωρισμός ήταν πιθανό να περάσει 3% φέτος", δήλωσε ο Jacob Nell, επικεφαλής της Ευρωπαϊκά οικονομικά στο Morgan Stanley.

ΓΡΑΦΗΚΟ: Επιτάχυνση του πληθωρισμού;

Reuters Graphic

4) Τι θα πει η ΕΚΤ σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές;

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες, με προβλέψεις ανάκαμψης το δεύτερο εξάμηνο του 2021.

Ο Λαγκάρντ, ωστόσο, μπορεί να υπογραμμίσει τους βραχυπρόθεσμους καθοδικούς κινδύνους καθώς το μπλοκ καταπολεμά την πανδημία και τον αποκλεισμό του κοροναϊού.

Η οικονομία βρίσκεται σχεδόν σίγουρα σε μια ύφεση διπλού βαθμού καθώς υποφέρει ο κλάδος των υπηρεσιών, αλλά οι ελπίδες για ευρύτερη διάθεση εμβολίων οδήγησαν την αισιοδοξία σε μια τριετή αιχμή, σύμφωνα με έρευνα την περασμένη εβδομάδα.

ΓΡΑΦΗΚΟ: Οι οικονομικές εκπλήξεις της ευρωζώνης παραμένουν θετικές το 2021

Reuters Graphic

5) Ανακουφίζεται η ΕΚΤ ότι ο Draghi είναι Ιταλός πρωθυπουργός;

Η Λαγκάρντ είναι απίθανο να σχολιάσει την πολιτική στην Ιταλία, όπου ο προκάτοχός της Μάριο Ντράγκι μόλις έγινε πρωθυπουργός. Ωστόσο, η πτώση του ιταλικού κόστους δανεισμού στο διορισμό του είναι καλή είδηση ​​και μετριάζει την πίεση στην ΕΚΤ.

Το χάσμα απόδοσης ομολόγων Ιταλίας / Γερμανίας μειώθηκε στα πιο στενά επίπεδα από το 10 τον Φεβρουάριο. Η πρόσφατη αναταραχή των ομολόγων δεν έχει πληγώσει πολύ.

Ο έμπιστος Draghi υποσχέθηκε σαρωτικές μεταρρυθμίσεις για την αναζωογόνηση μιας οικονομικής οικονομίας. Η έντονα φιλοευρωπαϊκή στάση του θεωρείται θετική για το έργο της Ιταλίας και του ευρώ.

ΓΡΑΦΗΚΟ: Το ιταλικό ομόλογο εξαπλώθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης COVID-19

Reuters Graphic

Κύπρος

NextGenerationEU: Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εκταμιεύει 157 εκατομμύρια ευρώ σε προχρηματοδότηση στην Κύπρο

Δημοσιευμένα

on

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει εκταμιεύσει 157 εκατομμύρια ευρώ στην Κύπρο σε προχρηματοδότηση, που ισοδυναμεί με το 13% της χρηματοδότησης της χώρας στο πλαίσιο του μηχανισμού ανάκαμψης και ανθεκτικότητας (RRF). Η πληρωμή προχρηματοδότησης θα βοηθήσει στην έναρξη της εφαρμογής των κρίσιμων επενδυτικών και μεταρρυθμιστικών μέτρων που περιγράφονται στο σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της Κύπρου. Η Επιτροπή θα εγκρίνει περαιτέρω εκταμιεύσεις βάσει της εφαρμογής των επενδύσεων και των μεταρρυθμίσεων που περιγράφονται στο σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της Κύπρου.

Η χώρα πρόκειται να λάβει συνολικά 1.2 δισεκατομμύρια ευρώ καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του σχεδίου της, με 1 δισεκατομμύριο ευρώ να παρέχονται σε επιχορηγήσεις και 200 ​​εκατομμύρια ευρώ σε δάνεια. Η σημερινή εκταμίευση ακολουθεί την πρόσφατη επιτυχή εφαρμογή των πρώτων πράξεων δανεισμού στο πλαίσιο της NextGenerationEU. Μέχρι το τέλος του έτους, η Επιτροπή σκοπεύει να συγκεντρώσει συνολικά έως και 80 δισ. Ευρώ σε μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, που θα συμπληρωθεί με βραχυπρόθεσμους λογαριασμούς της ΕΕ, για τη χρηματοδότηση των πρώτων προγραμματισμένων εκταμιεύσεων σε κράτη μέλη στο πλαίσιο της NextGenerationEU. Μέρος της NextGenerationEU, το RRF θα παράσχει 723.8 δισ. Ευρώ (σε τρέχουσες τιμές) για την υποστήριξη επενδύσεων και μεταρρυθμίσεων μεταξύ των κρατών μελών.

Το κυπριακό σχέδιο είναι μέρος της πρωτοφανούς ανταπόκρισης της ΕΕ για να βγει ισχυρότερη από την κρίση COVID-19, προωθώντας τις πράσινες και ψηφιακές μεταβάσεις και ενισχύοντας την ανθεκτικότητα και τη συνοχή στις κοινωνίες μας. ΕΝΑ δελτίο τύπου είναι διαθέσιμα στο διαδίκτυο.

Διαφήμιση

Συνέχισε να διαβάζεις

Βέλγιο

Πολιτική συνοχής της ΕΕ: ​​Το Βέλγιο, η Γερμανία, η Ισπανία και η Ιταλία λαμβάνουν 373 εκατομμύρια ευρώ για την υποστήριξη υπηρεσιών υγείας και κοινωνικών υπηρεσιών, ΜΜΕ και κοινωνικής ένταξης

Δημοσιευμένα

on

Η Επιτροπή χορήγησε 373 εκατομμύρια ευρώ σε πέντε Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο (ΕΚΤ) και Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης Επιχειρησιακά προγράμματα (ΕΤΠΑ) στο Βέλγιο, τη Γερμανία, την Ισπανία και την Ιταλία για να βοηθήσουν τις χώρες με αντιμετώπιση και επισκευή έκτακτης ανάγκης για τον κορωνοϊό στο πλαίσιο ΑΝΤΙΔΡΑΣΗ-ΕΕΤο Στο Βέλγιο, η τροποποίηση του ΕΠ της Βαλλονίας θα κάνει διαθέσιμα επιπλέον 64.8 εκατομμύρια ευρώ για την απόκτηση ιατρικού εξοπλισμού για υπηρεσίες υγείας και καινοτομίας.

Τα κεφάλαια θα στηρίξουν τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ) στην ανάπτυξη ηλεκτρονικού εμπορίου, κυβερνοασφάλειας, ιστοσελίδων και διαδικτυακών καταστημάτων, καθώς και την περιφερειακή πράσινη οικονομία μέσω ενεργειακής απόδοσης, προστασίας του περιβάλλοντος, ανάπτυξης έξυπνων πόλεων και χαμηλών εκπομπών άνθρακα δημόσιες υποδομές. Στη Γερμανία, στο ομοσπονδιακό κρατίδιο της Έσσης, 55.4 εκατομμύρια ευρώ θα υποστηρίξουν ερευνητική υποδομή που σχετίζεται με την υγεία, διαγνωστική ικανότητα και καινοτομία σε πανεπιστήμια και άλλα ερευνητικά ιδρύματα, καθώς και επενδύσεις έρευνας, ανάπτυξης και καινοτομίας στους τομείς του κλίματος και της βιώσιμης ανάπτυξης. Αυτή η τροπολογία θα παρέχει επίσης υποστήριξη σε ΜΜΕ και κεφάλαια για νεοσύστατες επιχειρήσεις μέσω επενδυτικού ταμείου.

Στο Sachsen-Anhalt, 75.7 εκατομμύρια ευρώ θα διευκολύνουν τη συνεργασία ΜΜΕ και ιδρυμάτων στην έρευνα, την ανάπτυξη και την καινοτομία, και παρέχει επενδύσεις και κεφάλαια κίνησης για πολύ μικρές επιχειρήσεις που έχουν πληγεί από την κρίση του κορονοϊού. Επιπλέον, τα κεφάλαια θα επιτρέψουν επενδύσεις στην ενεργειακή απόδοση των επιχειρήσεων, θα υποστηρίξουν την ψηφιακή καινοτομία στις ΜΜΕ και θα αποκτήσουν ψηφιακό εξοπλισμό για σχολεία και πολιτιστικά ιδρύματα. Στην Ιταλία, το εθνικό ΕΠ «Κοινωνική Ένταξη» θα λάβει 90 εκατ. Ευρώ για την προώθηση της κοινωνικής ένταξης ατόμων που αντιμετωπίζουν σοβαρές υλικές στερήσεις, άστεγους ή ακραίες περιθωριοποιήσεις, μέσω υπηρεσιών «Housing First» που συνδυάζουν την παροχή άμεσης στέγασης με κοινωνικές υπηρεσίες και υπηρεσίες απασχόλησης Το

Διαφήμιση

Στην Ισπανία, 87 εκατ. Ευρώ θα προστεθούν στο ΕΠ του ΕΚΤ για το Castilla y León για να στηρίξουν τους αυτοαπασχολούμενους και τους εργαζόμενους που είχαν αναστείλει ή μειωθεί τα συμβόλαιά τους λόγω της κρίσης. Τα χρήματα θα βοηθήσουν επίσης τις μεγάλες επιχειρήσεις να αποφύγουν τις απολύσεις, ειδικά στον τουριστικό τομέα. Τέλος, τα κεφάλαια χρειάζονται για να επιτρέψουν στις βασικές κοινωνικές υπηρεσίες να συνεχίσουν με ασφαλή τρόπο και να διασφαλίσουν την εκπαιδευτική συνέχεια σε όλη την πανδημία, προσλαμβάνοντας επιπλέον προσωπικό.

Το REACT-EU είναι μέρος του NextGenerationEU και παρέχει πρόσθετη χρηματοδότηση 50.6 δισ. ευρώ (σε τρέχουσες τιμές) για προγράμματα πολιτικής συνοχής κατά τη διάρκεια του 2021 και του 2022. Τα μέτρα επικεντρώνονται στη στήριξη της ανθεκτικότητας στην αγορά εργασίας, των θέσεων εργασίας, των ΜΜΕ και των οικογενειών χαμηλού εισοδήματος, καθώς και στη δημιουργία μελλοντικών βάσεων για την πράσινη και ψηφιακή μετάβαση και μια βιώσιμη κοινωνικοοικονομική ανάκαμψη.

Διαφήμιση

Συνέχισε να διαβάζεις

Ευρωπαϊκή Επιτροπή

NextGenerationEU: Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εκταμιεύει 2.25 δισ. Ευρώ προχρηματοδότηση στη Γερμανία

Δημοσιευμένα

on

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει εκταμιεύσει 2.25 δισεκατομμύρια ευρώ στη Γερμανία ως προχρηματοδότηση, που ισοδυναμεί με το 9% της χρηματοδότησης της χώρας στο πλαίσιο του μηχανισμού ανάκαμψης και ανθεκτικότητας (RRF). Αυτό αντιστοιχεί στο ποσό προχρηματοδότησης που ζήτησε η Γερμανία στο σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας. Η πληρωμή προχρηματοδότησης θα βοηθήσει στην έναρξη της εφαρμογής των κρίσιμων επενδυτικών και μεταρρυθμιστικών μέτρων που περιγράφονται στο σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της Γερμανίας. Η Επιτροπή θα εγκρίνει περαιτέρω εκταμιεύσεις βάσει της εφαρμογής των επενδύσεων και των μεταρρυθμίσεων που περιγράφονται στο σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της Γερμανίας.

Η χώρα πρόκειται να λάβει συνολικά 25.6 δισ. Ευρώ, που αποτελείται πλήρως από επιχορηγήσεις, καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του σχεδίου της. Η εκταμίευση ακολουθεί την πρόσφατη επιτυχή εφαρμογή των πρώτων πράξεων δανεισμού στο πλαίσιο της NextGenerationEU. Μέχρι το τέλος του έτους, η Επιτροπή σκοπεύει να συγκεντρώσει συνολικά έως και 80 δισ. Ευρώ σε μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, που θα συμπληρωθεί με βραχυπρόθεσμους λογαριασμούς της ΕΕ, για τη χρηματοδότηση των πρώτων προγραμματισμένων εκταμιεύσεων σε κράτη μέλη στο πλαίσιο της NextGenerationEU. Μέρος της NextGenerationEU, το RRF θα παράσχει 723.8 δισ. Ευρώ (σε τρέχουσες τιμές) για την υποστήριξη επενδύσεων και μεταρρυθμίσεων μεταξύ των κρατών μελών. Το γερμανικό σχέδιο είναι μέρος της πρωτοφανούς ανταπόκρισης της ΕΕ για να βγει ισχυρότερη από την κρίση COVID-19, προωθώντας τις πράσινες και ψηφιακές μεταβάσεις και ενισχύοντας την ανθεκτικότητα και τη συνοχή στις κοινωνίες μας. Διατίθεται πλήρες δελτίο τύπου εδώ.

Διαφήμιση

Συνέχισε να διαβάζεις
Διαφήμιση
Διαφήμιση
Διαφήμιση

Τάσεις