#ΕΚΤ: Πρέπει να επιτραπεί στις τράπεζες να χρεοκοπήσουν

Η Danièle Nouy, ​​Πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, λέει ότι έχουν γίνει μεγάλα βήματα προς την επίτευξη της ασφάλειας και της ευρωστίας των τραπεζών. Ο Nouy είπε ότι τα οφέλη από την ανάληψη μιας ευρωπαϊκής προοπτικής είναι να αποκομίζονται οφέλη, επιτρέποντας στις εποπτικές αρχές να εντοπίζουν κοινά ζητήματα και κινδύνους νωρίτερα. Χρησιμοποίησε την ευκαιρία που ήταν μια ευκαιρία για τον επόπτη να επαναλάβει ότι πρέπει να επιτραπεί στις τράπεζες να χρεοκοπήσουν, γράφει Catherine Φεόρε.

Απομακρυνόμενος ένα βήμα από τα εθνικά συμφέροντα, υποστηρίζει ότι οι ευρωπαίοι επόπτες μπορούν να είναι και σκληροί και δίκαιοι. Εκτός από το ότι στοχεύει να κάνει τον τραπεζικό τομέα πιο ασφαλή, ο Nouy λέει ότι η εποπτεία βοηθά στην προετοιμασία του εδάφους για μια πραγματικά ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά που «θα πυροδοτήσει τη διασυνοριακή ενοποίηση νωρίτερα παρά αργότερα». Ο επόπτης απευθυνόταν σε α Reuters συνέδριο (5 Σεπτεμβρίου)

Κρίμα να πετύχει

Η Πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου είπε ότι ενώ προσπαθεί για μια αγορά που λειτουργεί καλά, οι εταιρείες αποτυγχάνουν κατά καιρούς και ότι αυτό ισχύει τόσο για τις τράπεζες όσο και για κάθε άλλη επιχείρηση:

«Ενώ η δουλειά μας είναι να συμβάλλουμε στην ασφάλεια και την ευρωστία του τραπεζικού συστήματος, δεν πρέπει να εμποδίζουμε κάθε τράπεζα από το να πτωχεύσει. Εάν μια τράπεζα εμμείνει σε ένα μη βιώσιμο επιχειρηματικό μοντέλο ή λάβει άστοχες επενδυτικές αποφάσεις, μπορεί να μπει σε μπελάδες και μπορεί ακόμη και να αποτύχει. Η αποτυχία είναι πάντα επώδυνη, αλλά, σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν μπορεί να αποφευχθεί».

Υπάρχουν τα απαραίτητα εργαλεία για την αντιμετώπιση πτωχεύσεων τραπεζών

Ο Nouy υπενθύμισε ότι για να προστατεύσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και να αποφύγουν μια συστημική κρίση, οι κυβερνήσεις συχνά στήριζαν τις τράπεζες που πέφτουν με χρήματα των φορολογουμένων:

«Αυτό άνοιξε τεράστιες τρύπες στους κρατικούς προϋπολογισμούς και έδωσε όλα τα λάθος κίνητρα για τις τράπεζες και τους επενδυτές. Έχοντας εμπιστοσύνη ότι θα διασωθούν αν τα πράγματα πήγαιναν στραβά, οι τράπεζες είχαν ένα κίνητρο να αναλάβουν πάρα πολύ ρίσκο».

Το «Bail-in» είναι ο κύριος πυρήνας του νέου τρόπου για την επίλυση των χρεοκοπημένων τραπεζών και την προστασία των φορολογουμένων στο μέλλον. Ο Nouy είπε ότι καθώς οι κάτοχοι ομολόγων κερδίζουν τις αποδόσεις σε καλούς καιρούς. πρέπει επίσης να δεχτούν τις απώλειες σε δύσκολες στιγμές. Δεδομένης της πρόσφατης παρέμβασης στην Ιταλία, ο Nouy είπε ότι οι μικροεπενδυτές δεν πρέπει να επενδύουν σε μέσα που θα μπορούσαν να θέσουν σε σημαντικό κίνδυνο την οικονομική τους θέση.

Θέα από απέναντι από τη λίμνη

Ο Neil Kashkari, πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Minneapolis και μέλος της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς, είναι επικριτικός για την προσέγγιση «bail-in», λέγοντας ότι δεν αντικαθιστά επαρκή τραπεζικά ίδια κεφάλαια.

Ο Kashkari ήταν στο μάτι της καταιγίδας το 2007/8 και είναι ένας από τους κύριους αρχιτέκτονες του αμερικανικού TARP (Troubled Asset Recovery Programme) που χρησιμοποιήθηκε για την ανακεφαλαιοποίηση τραπεζών που πέφτουν.

Σε πρόσφατο άρθρο των Wall Street Journal εξέφρασε τον σκεπτικισμό του σχετικά με την εγγύηση στον μηχανισμό. Ο Kashkari έγραψε:

«Τις τελευταίες εβδομάδες [μετά από πτώχευση ισπανικών και ιταλικών τραπεζών], τέσσερις πτωχεύσεις ευρωπαϊκών τραπεζών απέδειξαν ότι ένα χαρακτηριστικό γνώρισμα του ρυθμιστικού καθεστώτος μετά την κρίση απλά δεν μπορεί να προστατεύσει το κοινό. Δεν χρειάζονται περισσότερα στοιχεία: το «χρέος διάσωσης» δεν αποτρέπει τη διάσωση. Είναι καιρός να το παραδεχτούμε και να προχωρήσουμε σε μια απλούστερη λύση που θα λειτουργήσει: πιο κοινά μετοχικά κεφάλαια».

Ο Kashkari είπε ότι το χρέος με διάσωση οραματίστηκε ως μια κομψή λύση στο πρόβλημα «πολύ μεγάλο για να αποτύχει». Όταν μια τράπεζα αντιμετώπιζε προβλήματα, οι ρυθμιστικές αρχές θα μπορούσαν να ενεργοποιήσουν τη μετατροπή του χρέους σε μετοχές: «Οι ομολογιούχοι θα έπαιρναν τις ζημίες. Η εταιρεία θα ανακεφαλαιοποιηθεί. Οι φορολογούμενοι θα γλίτωναν».

Ο Kashkari επαναλαμβάνει ότι μόνο ένα επαρκές ποσό ιδίων κεφαλαίων θα αποτρέψει πραγματικά, αν όχι θα εξαλείψει την ανάγκη παρέμβασης των φορολογουμένων:

«Οι μεγάλες τράπεζες πρέπει να είναι σε θέση να αντέξουν ζημιές περίπου 20%, σύμφωνα με ανάλυση του 2015 από την Federal Reserve. Αλλά έχουν μόνο το μισό περίπου από αυτό το ποσό σε ίδια κεφάλαια, επειδή οι ρυθμιστικές αρχές έχουν γενναιόδωρα υποθέσει ότι οι κάτοχοι ομολόγων θα έπαιρναν ζημιές. Η Ιταλία αποδεικνύει ότι αυτό είναι ευσεβής πόθος. Το πολύ μεγάλο για να αποτύχει είναι ζωντανό και καλά, και οι φορολογούμενοι είναι στο γάντζο».

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: