Η #BetterFinance βρίσκει τον Ευρωπαίο επόπτη να κοιμάται στο τιμόνι

Μετά την οικονομική κρίση, σχεδόν πριν από μια δεκαετία, οι πολίτες διαπίστωσαν έκπληκτοι ότι οι ρυθμιστικές αρχές είχαν αποτύχει στο καθήκον τους. Δέκα χρόνια μετά βλέπουμε ότι οι μεταρρυθμισμένες και ανανεωμένες εποπτικές αρχές εξακολουθούν να αποτυγχάνουν αποστολή τους να προστατεύουν τους επενδυτές, γράφει η Κατερίνα Feore.   

Rέρευνα από BETTER FINANCE (4 Ιουνίου) Βρέθηκαν ότι τουλάχιστον το 30% των βασικών ενεργά διαχειριζόμενων μετοχικών κεφαλαίων ΟΣΕΚΑ εξακολουθούν να μην συμμορφώνονται με τις βασικές απαιτήσεις γνωστοποίησης για τους δείκτες αναφοράς, όπως ορίζεται στο EU rούλες. At ελάχιστα 619 μετοχικά κεφάλαια (ΟΣΕΚΑ) βρέθηκαν να βρίσκονται στο βεμβέλεια του kΕ.Ε dκλεισίματος rωρών. Διάφοροι cέδειξαν οι χώρες επίμονη κακή επιβολή. 

Το αρχικό του Better Finance έρευνα ήταν ευρέως διαδεδομένη mis-πώληση "ενεργά-διαχειριζόμενα» κεφάλαια – με αντίστοιχες υψηλές προμήθειες – αποδείχθηκε ότι ήταν απλώς ευρετηριασμένο. Αυτό πρακτική γνωστό είναι γνωστό ως «ευρετηρίαση ντουλαπιώνή ''αγκάλιασμα ευρετηρίου''.  

Όταν η Better Finance επανέλαβε τη μελέτη σε ευρετηρίαση ντουλαπιών από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) το 2017, αποκάλυψε τα ονόματα των 165 κεφαλαίων που συμμετείχαν σε αυτήν την πρακτική. 

Μαζί με τις αρμόδιες εθνικές αρχές, Η ΕΑΚΑΑ είπε το 2016 ότι θα αξιολογήσει την ανάγκη για περαιτέρω μέτρα για να διασφαλιστεί ότι όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά συμμορφώνονται πλήρως με τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης. Η Ηνωμένο Βασίλειο Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) Πρόσφατα ανάγκασε 64 αμοιβαία κεφάλαια ευρετηρίου ντουλαπιών με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο για αποζημίωση πελατών.  Ωστόσο, το 93% του ύποπτα κεφάλαια είχαν έδρα σε άλλες δικαιοδοσίες της ΕΕ εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου, τουλάχιστον τρεις εθνικές εποπτικές αρχές (αυτές του Λουξεμβούργου, της Γερμανίας και της Γαλλίας) ανέφεραν ότι δεν βρήκαν περιπτώσεις ευρετηρίασης ντουλαπιών. Το πιο αξιοσημείωτο ήταν το Λουξεμβούργο wΕδώ βρίσκεται το 47% όλων των ύποπτων κεφαλαίων κατοικεί.  

In το μάθημα του την έρευνά του, Καλύτερα Οικονομικά Επίσης ανακάλυψε εκτεταμένες παραβιάσεις των βασικών κανόνων γνωστοποίησης της ΕΕ για τους επενδυτές, τις οποίες επέστησε υπόψη της ESMA. Oένα χρόνο αργότερα, δεν έχει γίνει ακόμη καμία ενέργεια από τη ρυθμιστική αρχή.  

Ούτε ο επόπτης της ΕΕ, ούτε Οι εθνικές ρυθμιστικές αρχές έχουν αντιμετωπίσει τις εκτεταμένες παραβιάσεις των κανόνων αποκάλυψης πληροφοριών για το δισέλιδο «Κύριο έγγραφο πληροφοριών για τους επενδυτές» (KIID). Η Better Finance διαπίστωσε ότι, από τα 165 ύποπτα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, τα 67 απέτυχαν επίσης να αποκαλύψουν την απόδοσή τους αναφοράς παράλληλα με την προηγούμενη απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, στερώντας έτσι επενδυτές των μέσων για να αξιολογήσει την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σχέση με την απόδοση του δικού του σημείου αναφοράς και κάντε μια τεκμηριωμένη επιλογή. 

Περαιτέρω έρευνα για το θέμα (Ιανουάριος-Απρίλιος 2018) διαπίστωσε ότι αυτές οι ανησυχίες έχουν δεν αντιμετωπίστηκαν και επίσης ανακάλυψα ότι Το 30% όλων των κύριων μετοχικών κεφαλαίων ΟΣΕΚΑ με συγκριτική αξιολόγηση (πάνω από 2000) δεν συμμορφώνονται με τους κανόνες γνωστοποίησης του δείκτη αναφοράς KIID. 

Η εικόνα είναι πολύ μικτή σε όλη την Ευρώπη, 82% of οι παραβάτες είναι από το Λουξεμβούργο, το Ηνωμένο Βασίλειο ή την Ιρλανδία. Αντίθετα, μόνο το 1% των μετοχικών κεφαλαίων συγκριτικής αξιολόγησης ΟΣΕΚΑ που εδρεύουν στη Γαλλία είναι κατά την άποψή μας παραβίαση και κανένα από αυτά δεν αναγνωρίστηκε ως πιθανοί ευρετηριοδότες ντουλαπιών. Αυτό δείχνει ξεκάθαρα μια σοβαρή έλλειψη εποπτική σύγκλιση εντός της ΕΕ. 

Guillaume Prache, διευθύνων σύμβουλος της BETTER FINANCE, είπε: "Πεπίμονες, εκτεταμένες και σαφείς παραβιάσεις της προστασίας των επενδυτών της ΕΕn κανόνες κατά την άποψή μας, όπως αποδεικνύεται από αυτή την έρευνα,  είναι μια ακόμη έκκληση προς τις δημόσιες αρχές της ΕΕ να σταματήσει επειγόντως και επαρκώς αυτή η συνεχιζόμενη ζημία στους πολίτες της ΕΕ ως αποταμιευτές και επενδυτές, ιδίως υπό το φως της η τρέχουσα συζήτηση σχετικά με την αναγκαία μεταρρύθμιση του Ευρωπαϊκού Συστήματος Χρηματοπιστωτικής Εποπτείας."