Brexit και Σίτι του Λονδίνου: Τι έχει αλλάξει;

Η Βρετανία και η Ευρωπαϊκή Ένωση συμφώνησαν την Παρασκευή σε ένα νέο σύμφωνο χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μετά το Brexit, το οποίο θα τους επιτρέψει να συνεργαστούν σε ρυθμιστικές ρυθμίσεις, αλλά ελάχιστα βελτιώνει την πρόσβαση του Σίτι του Λονδίνου στο μπλοκ. γράφει Huw Jones.

Η Βρετανία αποχώρησε από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Ιανουάριο και ο τομέας των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών ύψους 130 δισεκατομμυρίων λιρών (179.17 δισεκατομμυρίων δολαρίων) έχασε την άμεση πρόσβαση στο μπλοκ, που ήταν ο μεγαλύτερος πελάτης της, αξίας περίπου 30 δισεκατομμυρίων λιρών ετησίως.

Η σχέση αυτή βοήθησε να εδραιωθεί η θέση του Λονδίνου ως ενός από τα μεγαλύτερα χρηματοοικονομικά κέντρα του κόσμου και ως κύριος συνεισφέρων στα βρετανικά φορολογικά έσοδα.

Τα ακόλουθα περιγράφουν πώς έχει αλλάξει η ικανότητα του Σίτι του Λονδίνου να έχει πρόσβαση στην αγορά της ΕΕ και να εξυπηρετεί πελάτες στο μπλοκ.

ΤΙ ΑΛΛΑΞΕ ΤΟΝ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΟΛΗ;

Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες δεν ήταν μέρος της εμπορικής συμφωνίας ΕΕ-ΗΒ που τέθηκε σε ισχύ τον Ιανουάριο. Η γενική πρόσβαση των βρετανικών χρηματοπιστωτικών εταιρειών στην ΕΕ έχει λήξει και οποιαδήποτε μελλοντική πρόσβαση θα εξαρτηθεί από ένα σύστημα της ΕΕ που είναι γνωστό ως ισοδυναμία.

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ ΝΕΟ ΣΥΜΦΩΝΟ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑΣ;

Το σύμφωνο δημιουργεί ένα φόρουμ, παρόμοιο με αυτό που έχει ήδη η ΕΕ εδώ και χρόνια με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Θα παρέχει χώρο για ανεπίσημες και μη δεσμευτικές συζητήσεις μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ρυθμιστικών αρχών του Ηνωμένου Βασιλείου και της ΕΕ, αλλά όχι για διαπραγματεύσεις για την πρόσβαση στην αγορά.

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΙΣΟΔΥΝΑΜΙΑ;

Αυτό αναφέρεται σε ένα σύστημα της ΕΕ που παρέχει πρόσβαση στην αγορά σε ξένες τράπεζες, ασφαλιστές και άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες, εάν οι κανόνες της χώρας τους κρίνονται από τις Βρυξέλλες ως «ισοδύναμοι» ή τόσο ισχυροί όσο οι κανονισμοί στο μπλοκ.

Διαφήμιση

Είναι μια αποσπασματική μορφή πρόσβασης που αποκλείει χρηματοοικονομικές δραστηριότητες όπως η λιανική τραπεζική. Απέχει πολύ από τη συνεχιζόμενη «διαβατήριο», ή την πλήρη πρόσβαση, για την οποία οι τράπεζες άσκησαν πιέσεις μετά το βρετανικό δημοψήφισμα του 2016 για την αποχώρηση από την ΕΕ.

Η πρόσβαση στο σύστημα ισοδυναμίας μπορεί να αποσυρθεί με προειδοποίηση ενός μήνα, καθιστώντας το αναξιόπιστο, αλλά η Βρετανία ελπίζει ότι το νέο ρυθμιστικό φόρουμ μπορεί να βοηθήσει να πειστούν οι Βρυξέλλες να κάνουν το σύστημα πιο προβλέψιμο.

ΕΧΕΙ ΧΟΡΗΘΕΙ ΙΣΟΔΥΝΑΜΙΑ;

Οι Βρυξέλλες έχουν χορηγήσει μέχρι στιγμής ισοδυναμία μόνο για δύο δραστηριότητες: γραφεία συμψηφισμού παραγώγων στη Βρετανία από τον Ιανουάριο για 18 μήνες και διακανονισμό συναλλαγών ιρλανδικών τίτλων έως τον Ιούνιο.

Οι Βρυξέλλες λένε ότι «δεν βιάζονται» να χορηγήσουν ισοδυναμία δεδομένου ότι θέλουν να δημιουργήσουν τις δικές τους κεφαλαιαγορές για να μειώσουν την εξάρτησή τους από το City και να δουν πόσο μακριά θέλει η Βρετανία να αποκλίνει από τους κανόνες που χρησιμοποιούνται στο μπλοκ.

Αντιμέτωπες με περιορισμένη ή καθόλου άμεση πρόσβαση, οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες στο Λονδίνο έχουν ήδη μεταφέρει 7,500 θέσεις εργασίας και περισσότερα από ένα τρισεκατομμύριο λίρες σε περιουσιακά στοιχεία σε νέους κόμβους της ΕΕ για να αποφευχθεί η αναστάτωση στους πελάτες της ΕΕ.

Η διαπραγμάτευση μετοχών, ομολόγων και παραγώγων σε ευρώ έχουν εγκαταλείψει το Λονδίνο, μετατρέποντας το Άμστερνταμ στο μεγαλύτερο κέντρο διαπραγμάτευσης μετοχών της Ευρώπης. Η Βρετανία και η ΕΕ συμφώνησαν ότι οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στο Λονδίνο μπορούν να συνεχίσουν να επιλέγουν μετοχές για κεφάλαια στην ΕΕ.

ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΦΥΓΟΥΝ ΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΤΗΣ ΕΕ από το ΛΟΝΔΙΝΟ;

Όχι. Για να βοηθήσει στη διατήρηση του Λονδίνου ως παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κέντρου, η Βρετανία επιτρέπει στις εταιρείες της ΕΕ να παραμείνουν έως και τρία χρόνια, με την ελπίδα ότι θα υποβάλουν αίτηση για μόνιμη άδεια για το Ηνωμένο Βασίλειο. Η Βρετανία επίσης επιτρέπει μονομερώς σε χρηματοπιστωτικές εταιρείες στην ΕΕ να προσφέρουν επιλεγμένες υπηρεσίες όπως αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας απευθείας σε Βρετανούς πελάτες.

Η Βρετανία επέτρεψε στις βρετανικές εταιρείες να χρησιμοποιούν πλατφόρμες διαπραγμάτευσης παραγώγων στο μπλοκ για να αποφύγουν ρήξεις στις συναλλαγές με πελάτες της ΕΕ.

ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΟΛΕΣ ΑΥΤΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΚΛΙΣΗ;

Οι Βρυξέλλες λένε ότι δεν θα παραχωρήσουν πρόσβαση στην αγορά μέχρι να έχουν μια σαφή ιδέα για το πόσο μακριά θέλει η Βρετανία να αποκλίνει από τους οικονομικούς κανόνες που κληρονόμησε από το μπλοκ, φοβούμενοι ότι το City θα καταλήξει με ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των τραπεζών του μπλοκ.

Η Βρετανία έχει δηλώσει ότι δεν θα εφαρμόσει ορισμένους κανόνες της ΕΕ, θα τροποποιήσει άλλους, όπως τα πρότυπα ασφαλιστικού κεφαλαίου, και θα εισαγάγει τη δική της εκδοχή του εκκρεμούς ευρωπαϊκού κανονισμού για τις εταιρείες επενδύσεων.

Χαλαρώνει επίσης τους κανόνες εισαγωγής στο χρηματιστήριο, καθιστά τη Βρετανία πιο ελκυστική για τα fintech και δημοσιεύει προτάσεις για να κάνει την κεφαλαιαγορά πιο ελκυστική παγκοσμίως. Έχει ήδη ξεκινήσει με τη χαλάρωση των περιορισμών στις «σκοτεινές» ή ανώνυμες συναλλαγές μετοχών, μια πρακτική που οι χώρες της ΕΕ δεν εμπιστεύονται.

Η Βρετανία επιμένει ότι δεν θα μειώσει τα πρότυπα και θα τηρήσει τους κανόνες που έχουν συμφωνηθεί σε παγκόσμιο επίπεδο.

ΘΑ ΤΕΛΕΙΩΣΕΙ ΤΟ BREXIT ΤΗ ΒΑΣΙΛΕΙΑ ΤΟΥ ΛΟΝΔΙΝΟΥ ΩΣ ΤΟ ΚΟΡΥΦΑΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ

ΚΕΝΤΡΟ?

Προς το παρόν, όχι. Το Λονδίνο εξακολουθεί να έχει ένα πανύψηλο προβάδισμα έναντι των ανταγωνιστών της Φρανκφούρτης, του Μιλάνου και του Παρισιού όσον αφορά τις συναλλαγές μετοχών, νομισμάτων και παραγώγων και τη φιλοξενία διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων.

Οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες λένε ότι η μεταφορά περισσότερων κεφαλαίων από το Λονδίνο από ό,τι είναι απαραίτητο στο πλαίσιο του Brexit θα προκαλούσε περιττό και δαπανηρό κατακερματισμό της αγοράς.

Όμως, μακροπρόθεσμα, εάν η ΕΕ υιοθετήσει μια σκληρή γραμμή για την ισοδυναμία και τα χρηματοπιστωτικά της κέντρα φτάσουν σε μια κρίσιμη μάζα στις συναλλαγές βασικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, η έλξη του Λονδίνου ως χρηματοοικονομικού κόμβου θα μειωνόταν.

($ 1 = £ 0.7256)

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: