Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο αναμένεται να αμβλύνει τις εξουσίες μετεγκατάστασης εκκαθάρισης #ευρώ

Η εκκαθάριση του ευρώ είναι ένα από τα κύρια πεδία μάχης μεταξύ Λονδίνου και Βρυξελλών στις συνομιλίες διαζυγίου που θα διαμορφώσουν τον τρόπο με τον οποίο θα διαιρεθεί η χρηματοπιστωτική αγορά της Ευρώπης όταν η Βρετανία αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε τον Ιούνιο να δώσει ευρείες εξουσίες στον εαυτό της, στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών, επιτρέποντάς τους να αναγκάσουν ξένα γραφεία συμψηφισμού που θεωρούνται «ουσιαστικά συστημικά σημαντικά» να εισέλθουν στο μπλοκ ή να αντιμετωπίσουν αποκλεισμό από την αγορά της ΕΕ. .

«Δεν θέλουμε να δώσουμε σε αυτά τα όργανα αυτό το δικαίωμα να χρησιμοποιούν απόλυτη διακριτική ευχέρεια για να αποφασίσουν τι θα εκκαθαριστεί πού», δήλωσε στο Reuters η Danuta Hubner, πρόεδρος της ισχυρής επιτροπής συνταγματικών υποθέσεων του κοινοτικού σώματος της ΕΕ.

Η Hubner, η οποία είναι ο κορυφαίος νομοθέτης της ΕΕ για την εκκαθάριση, είπε ότι η έκθεσή της για το σχέδιο της Επιτροπής, που πρόκειται να οριστικοποιηθεί μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου, θα περιλαμβάνει αυστηρότερους όρους για τις ρυθμιστικές αρχές για να καθορίσουν εάν θα πρέπει να μετακινηθεί η εκκαθάριση.

Είπε ότι είναι πεπεισμένη ότι το κοινοβούλιο θα στηρίξει τις τροπολογίες της, αν και άλλοι εξέχοντες νομοθέτες είχαν προηγουμένως ζητήσει μια σαρωτική μετεγκατάσταση των επιχειρήσεων του ευρώ από το Λονδίνο στην ΕΕ μετά το Brexit.

Τυχόν νέοι κανόνες θα χρειάζονταν επίσης έγκριση από τα κράτη μέλη της ΕΕ, τα οποία ανταγωνίζονται για να προσελκύσουν επιχειρήσεις από το Λονδίνο, το μεγαλύτερο οικονομικό κέντρο της Ευρώπης, μετά το Brexit.

Εάν επιβεβαιωθεί από το κοινοβούλιο, η απροσδόκητη κίνηση του Hubner είναι πιθανό να χαιρετιστεί από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο, ο οποίος έχει προειδοποιήσει ότι η αναγκαστική μετεγκατάσταση θα μπορούσε να διχάσει τις αγορές, να αυξήσει το κόστος συναλλαγών και να μειώσει την κατάσταση του ευρώ - εκτός από το να απειλήσει χιλιάδες θέσεις εργασίας στο City του Λονδίνου.

Αυτή τη στιγμή, τα περισσότερα παράγωγα σε ευρώ εκκαθαρίζονται στο Λονδίνο μέσω της LCH, θυγατρικής του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου (LSE.L) που ανέφεραν όγκους ρεκόρ πέρυσι σε πολλές υπηρεσίες εκκαθάρισης.

Το LCH είναι το μόνο γραφείο συμψηφισμού που λειτουργεί στην ΕΕ που, αφού μετατράπηκε σε ξένη εταιρεία από το Brexit, θα μπορούσε να θεωρηθεί ουσιαστικά συστημικά σημαντικό από τις ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ, είπε ο Hubner. Η γερμανική αντίπαλός της Eurex έχει συγκρίσιμο μέγεθος, αλλά οι νέοι κανόνες δεν θα ισχύουν για αυτήν επειδή βρίσκεται στην ΕΕ.

«Λαμβάνουμε πρόσθετα κριτήρια, και μεταξύ αυτών είναι το κόστος για την οικονομία», είπε ο Χούμπνερ, πρώην επίτροπος της ΕΕ.

Είπε ότι οι αποφάσεις μετεγκατάστασης θα πρέπει επίσης να εξετάζουν εάν μια υπηρεσία που παρέχεται από ξένο γραφείο συμψηφισμού θα μπορούσε να αντικατασταθεί από εταιρείες εντός της ΕΕ. Εάν όχι, η μετεγκατάσταση θα μπορούσε να τεθεί σε αναμονή, είπε ο Hubner.

Τα γραφεία συμψηφισμού, γνωστά και ως κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι, βρίσκονται ανάμεσα στις δύο πλευρές μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής για να διασφαλίσουν ότι είναι ομαλή και ολοκληρωμένη με ασφάλεια.

Η σημασία των γραφείων συμψηφισμού για το χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει αυξηθεί μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, επειδή οι ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο πίεσαν να εκκαθαρίζονται περισσότερα παράγωγα από τρίτα μέρη σε μια προσπάθεια να μειωθούν οι κίνδυνοι.

Το LCH είναι επί του παρόντος ένα από τα 17 γραφεία συμψηφισμού που είναι εξουσιοδοτημένα στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Άλλοι 28 ξένοι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι σε χώρες όπως το Χονγκ Κονγκ, η Σιγκαπούρη, η Ελβετία και οι Ηνωμένες Πολιτείες, επιτρέπεται επίσης να λειτουργούν στην ΕΕ.

Σύμφωνα με το νόμο που πρότεινε η Επιτροπή, οι αντισυμβαλλόμενοι εκτός ΕΕ που δραστηριοποιούνται στην ενιαία αγορά υπό το λεγόμενο καθεστώς ισοδυναμίας και θεωρούνται «συστημικοί» θα υπόκεινται σε αυστηρότερη εποπτεία.

Όμιλος Χρηματιστηρίου Λονδίνου PLC 3700.0

LSE.LΑΝΤΑΛΛΑΓΗ ΑΞΙΩΝ ΛΟΝΔΙΝΩΝ

+ 51.00(+ 1.40%)

• LSE.L

Η ΕΕ επιτρέπει σε μη μέλη να δραστηριοποιούνται στο μπλοκ εάν οι Βρυξέλλες κρίνουν ότι το νομικό και ρυθμιστικό καθεστώς της άλλης χώρας είναι τουλάχιστον εξίσου καλό ή ισοδύναμο με το δικό τους.

Αυτοί οι αντισυμβαλλόμενοι που ταξινομούνται ως «ουσιαστικά συστημικά σημαντικοί», ωστόσο, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μετεγκατάσταση, ώστε να μπορούν να εποπτεύονται πιο στενά από τις εποπτικές αρχές του μπλοκ.

Ο Hubner, Πολωνός νομοθέτης και μέλος της κύριας κεντροδεξιάς πολιτικής ομάδας στο κοινοβούλιο της ΕΕ, είπε ότι οι αποφάσεις πρέπει να βασίζονται σε περισσότερα στοιχεία και ότι οι εξουσίες των ρυθμιστικών αρχών της ΕΕ θα πρέπει να είναι λιγότερο διακριτικές από ό,τι προβλεπόταν μέχρι στιγμής.

Η Επιτροπή ανέφερε στην πρότασή της τον Ιούνιο ότι θα αποσαφηνίσει κριτήρια για την αξιολόγηση της συστημικής σημασίας των γραφείων συμψηφισμού σε περαιτέρω κανονισμούς, που αναμένονται έξι μήνες μετά την έγκριση του σχεδίου νόμου από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο.

Αν και το σχέδιο έκθεσής της για την εκκαθάριση θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ώθηση για τη Βρετανία, η Hubner τόνισε ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας της χώρας είναι απίθανο να λάβει ειδική μεταχείριση σε οποιαδήποτε νέα εμπορική συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Είπε ότι η καλύτερη επιλογή για τα οικονομικά συμφέροντα της Βρετανίας θα ήταν να διατηρήσει την πλήρη πρόσβαση στην αγορά της ΕΕ με μια συμφωνία παρόμοια με εκείνη που έχει το μπλοκ με τη Νορβηγία και την Ισλανδία.

Μια τέτοια συμφωνία θα σήμαινε ότι η Βρετανία θα πρέπει να συνεισφέρει στον προϋπολογισμό της ΕΕ και να αποδεχθεί τη δικαιοδοσία του Δικαστηρίου της ΕΕ - επιλογές που η βρετανική κυβέρνηση έχει αποκλείσει μέχρι στιγμής.

Ο Χούμπνερ είπε επίσης ότι το κοινοβούλιο της ΕΕ θέλει συμφωνίες για πολλά ζητήματα όπως η προστασία δεδομένων και τα τελωνεία, καθώς και σαφέστερα δικαιώματα για τους πολίτες της ΕΕ στη Βρετανία, προτού εγκρίνει οποιαδήποτε εμπορική συμφωνία για το Brexit.