Δημιουργώντας την υπόθεση για #CSR

Μπορεί να μην αρέσει στους ακτιβιστές του πράσινου κόμματος, αλλά σύμφωνα με ορισμένους, επενδύοντας στο «sin bin» εξακολουθεί να αποδεικνύεται κερδοφόρο. Οι καταναλωτές στην Ευρώπη φαίνεται ότι δεν μπορούν να χάσουν την όρεξή τους για καπνό, αλκοόλ και προϊόντα όπως η σοκολάτα που συχνά προέρχονται από εξαιρετικά προβληματικές αλυσίδες εφοδιασμού. Επενδυτές όπως το Barrier Fund, παλαιότερα γνωστό ως Vice Fund, Υποστηρίζουν ότι οι εταιρείες που κατατάσσονται χαμηλότερα όσον αφορά την εταιρική κοινωνική ευθύνη (ΕΚΕ) προσφέρουν αξιόπιστα υψηλές αποδόσεις μακροπρόθεσμα. Αρκετές μελέτες έχουν υποστηρίξει τον ισχυρισμό τους: η Crédit Suisse, για παράδειγμα, είπε ότι οι μετοχές αλκοόλ είναι μεταξύ των καλύτερων επιδόσεων στο χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου. Το τροπάριο ότι η ηθική επένδυση δεν αποδίδει καρπούς έκανε τους υποστηρικτές της ΕΚΕ και τους νομοθέτες να σηκώνουν τα χέρια τους με απόγνωση γράφει ο Colin Stevens.

Ακολουθεί ένα καλό νέο, ωστόσο: αυτή η κοινοτοπία μπορεί να μην είναι τόσο αληθινή όσο πιστεύαμε κάποτε. Σύμφωνα με τους FT, εταιρείες που ακολουθούν περιβαλλοντικά, κοινωνικά και πρότυπα διακυβέρνησης (ESG). Υπεραποδόσεις επιχειρήσεις με, ας πούμε, βαριά κρατική ιδιοκτησία, σε ρυπογόνους τομείς ή με ιστορικό παραβίασης της εργατικής νομοθεσίας. Κάθε χρόνο από την οικονομική κρίση, ο Δείκτης MSCI Emerging Market ESG Leaders Index, ο οποίος περιλαμβάνει 417 εταιρείες που έλαβαν υψηλές βαθμολογίες ESG, ξεπερνά το σημείο αναφοράς MSCI Emerging Market. Τον περασμένο μήνα, η διαφορά υπεραπόδοσης έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό της στις 51.84 μονάδες, διπλάσια από το 2013.

Η είδηση ​​θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια ριζική αλλαγή καθώς οι επενδυτές συνειδητοποιούν τα οφέλη από τη μετατόπιση των μετρητών τους σε εταιρείες που συμμορφώνονται με το ESG – δυνητικά ανατρέποντας την τάση ως βασικές, νομοθετικές και άλλες προσπάθειες τόσο στην Ευρώπη όσο και σε άλλα μέρη του κόσμου εξακολουθούν να έχουν αποσπασματικό ιστορικό πείθοντας ορισμένες εταιρείες να ενεργούν πιο υπεύθυνα, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές.

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι κρατικές επιχειρήσεις (SoE) είχαν τη χειρότερη απόδοση τόσο από πλευράς ESG όσο και από πλευράς τιμής της μετοχής, καθώς τελικά απαντούν στην κυβέρνηση και όχι στους μετόχους μειοψηφίας. Ωστόσο, ακόμη και οι ευρωπαϊκές εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο έχουν επιδείξει χαμηλή συμμόρφωση στα πρότυπα ESG – τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό.

Νωρίτερα φέτος, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή "ήσυχα στα ράφια" την εξαμηνιαία έκθεσή του για την καταπολέμηση της διαφθοράς, η οποία παρέχει μια αξιολόγηση των προσπαθειών για την καταπολέμηση της διαφθοράς σε κάθε κράτος μέλος σε συνδυασμό με συστάσεις για κάθε χώρα. Ήταν μια απογοητευτική κίνηση, καθώς ήρθε μετά από τεράστια εταιρικά σκάνδαλα πολλών ετών που έπληξαν μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες blue chip της Ευρώπης. Το 2015 ήταν μια χρονιά πανό, φυσικά, που σημαδεύτηκε από γνωστά σκάνδαλα όπως η συγκάλυψη των εκπομπών της Volkswagen. Ωστόσο, οι ειδήσεις για εταιρική κακή συμπεριφορά συνεχίζουν να διαχέονται, με αποκαλύψεις ότι οι βρετανικές εταιρείες τηλεπικοινωνιών BT ήταν συμμετέχουν σε ακατάλληλη λογιστική στην Ιταλία, και αναφέρει ότι εταιρείες όπως η Tulip Food της Δανίας είναι ντάμπινγκ κατώτερα προϊόντα στις αγορές της Ανατολικής Ευρώπης.

Αλλά το ιστορικό ορισμένων ευρωπαϊκών εταιρειών στις αναπτυσσόμενες χώρες, ιδίως στην Κίνα, ήταν πολύ χειρότερο. Για παράδειγμα, υπάρχει ουσιαστικό απόδειξη ότι η Nestlé με έδρα την Ελβετία και άλλες εταιρείες συνεχίζουν να προωθούν επιθετικά τα βρεφικά παρασκευάσματα στις αναδυόμενες αγορές, παραβιάζοντας τους διεθνείς κώδικες που καθιερώθηκαν για πρώτη φορά τη δεκαετία του 1980. Πιο πρόσφατα, παρά τον κινεζικό νόμο του 1995 που αποσκοπούσε στη διασφάλιση της ουδετερότητας των γιατρών και στην προστασία των βρεφών, οι ερευνητές έχουν Βρέθηκαν ότι οι έμποροι της Nestlé στη χώρα αυτή έχουν βρει τρόπους να παρακάμπτουν τους κανόνες, φτάνοντας στο σημείο να δωροδοκούν γιατρούς για να έχουν καλύτερη πρόσβαση στα προϊόντα τους. Αυτόν τον μήνα, ήταν έξι υπάλληλοι της Nestlé φορτισμένα με την παράνομη απόκτηση πρόσβασης σε πληροφορίες ασθενών για την ενίσχυση των πωλήσεων φόρμουλας.

Διαφήμιση

Οι ευρωπαϊκές φαρμακευτικές εταιρείες, επίσης, επιδίδονται σε ανήθικες πρακτικές στην Κίνα, παρόλο που αναμετάδοση τη δέσμευσή τους στην ΕΚΕ στην πατρίδα. Το 2013, το Πεκίνο ξεκίνησε μια σειρά ερευνών σε πολλούς σημαντικούς κατασκευαστές ναρκωτικών για εμπλοκή σε διαφθορά και άλλες παράνομες δραστηριότητες. Αυτό περιελάμβανε ένα έρευνα στον γαλλικό φαρμακευτικό κολοσσό Sanofi, ο οποίος κατηγορήθηκε ότι έδωσε μίζες σε περισσότερους από 500 γιατρούς σε 79 νοσοκομεία το 2007 για να αυξήσει τις πωλήσεις. Μόλις λίγες εβδομάδες αργότερα, οι κινεζικές αρχές επισκέφθηκαν το γραφείο της γερμανικής εταιρείας φαρμάκων Bayer AG στη Σαγκάη για να διερευνήσει ενδεχόμενη περίπτωση αθέμιτου ανταγωνισμού. Οι έρευνες σηματοδότησε την αρχή μιας ευρείας εκστρατείας της κινεζικής κυβέρνησης για τον έλεγχο των δυτικών φαρμακευτικών εταιρειών που δραστηριοποιούνταν στη χώρα, οι οποίες αργότερα θα επεκτείνουν να συμπεριληφθούν μεταξύ άλλων οι Novo Nordisk, Lundbeck και UCB.

Παρόλο που η κινεζική κυβέρνηση εντείνει τον έλεγχο της εταιρικής διαφθοράς, τα ευρωπαϊκά θεσμικά όργανα και τα εθνικά νομοθετικά σώματα άργησαν σχετικά να καταπολεμήσουν. Για να είμαστε δίκαιοι, τα τελευταία χρόνια ήταν μαρκαρισμένος με την κωδικοποίηση νόμων και κανονισμών που σχετίζονται με την ΕΚΕ στην Ευρώπη, οι οποίοι έχουν καλύψει τη διαφορά με τα ήδη υπάρχοντα κοινωνικά πρότυπα. Τον Απρίλιο του 2014 το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο πέρασε Ένας νόμος που είχε καθυστερήσει εδώ και καιρό, ο οποίος θα απαιτούσε από τις εισηγμένες εταιρείες με περισσότερους από 500 υπαλλήλους να συμπεριλάβουν τον κοινωνικό, περιβαλλοντικό αντίκτυπο και τα ανθρώπινα δικαιώματα στις ετήσιες εταιρικές τους εκθέσεις. 2,500 εταιρείες δημοσιεύουν αυτήν τη στιγμή τέτοιες εκθέσεις οικειοθελώς, αλλά ο νόμος επεκτάθηκε για να εμπλέξει σχεδόν 7,000 εταιρείες όταν τέθηκε σε ισχύ φέτος.

Παρόμοιος νόμος, ο Εθνικό σχέδιο δράσης για την υπεύθυνη επιχειρηματική συμπεριφορά, εγκρίθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες τον περασμένο Δεκέμβριο. Ο νόμος είχε σκοπό να ενθαρρύνει τις εταιρείες να σέβονται τα πρότυπα ανθρωπίνων δικαιωμάτων, διαφάνειας και λογοδοσίας και έρχεται πάνω από νόμους όπως ο νόμος περί διαφθοράς ξένων πρακτικών του 1977 (FCPA), ο οποίος απαγορεύει στις εταιρείες να δωροδοκούν ξένους κυβερνητικούς αξιωματούχους. Αν και η ύπαρξη αυτών των νόμων είναι σίγουρα ενθαρρυντική, είναι απογοητευτικό το γεγονός ότι τόσες πολλές εταιρείες συνεχίζουν να τους αψηφούν. Είναι σαφές ότι οι αμερικανικές αρχές και τα ευρωπαϊκά θεσμικά όργανα πρέπει να κάνουν πολύ περισσότερα για να τα επιβάλουν, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές.

Ωστόσο, οι ειδήσεις ότι εταιρείες με ηθική συνείδηση ​​προσφέρουν επίσης υψηλά αποτελέσματα αποτελούν αιτία ελπίδας, καθώς οι τιμές των μετοχών μπορεί να είναι ο καταλύτης που θα επιφέρει πραγματική αλλαγή. Ήδη, ακτιβιστές επενδυτές έχουν αρχίσει να το κάνουν στόχος ορισμένες εταιρείες, λέγοντας ότι πρέπει να ανανεώσουν τις δραστηριότητές τους για να επιτύχουν την τιμή της μετοχής. Εάν η συμμόρφωση με την ΕΚΕ σημαίνει υψηλότερες αποδόσεις μακροπρόθεσμα, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει μια ριζική αλλαγή στον τρόπο λειτουργίας των εταιρειών – που σημαίνει ότι οι ηθικές επιχειρηματικές πρακτικές μπορεί τελικά να γίνουν ο κανόνας.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: