Αμαυρώθηκε άσχημα ο ασφαλιστικός κανονισμός «Gold Standard» της Ευρώπης

Το Solvency II, το προληπτικό καθεστώς για τις ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές επιχειρήσεις στην ΕΕ παρουσιάζεται ως παγκόσμιος «χρυσός κανόνας». Μια έκτακτη υπόθεση που αφορά τη Ρουμανική Αρχή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας, ASF, και τον ασφαλιστικό φορέα, Euroins Romania, η οποία έχει διαδραματιστεί από την αρχή του τρέχοντος έτους, αμαυρώνει άσχημα τον «χρυσό κανόνα» – γράφει ο Dick Roche.

Η υπόθεση σηκώνει επίσης μια κόκκινη σημαία σχετικά με την Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων, EIOPA, μια από τις κύριες χρηματοοικονομικές ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ και αμφισβητεί τον τρόπο με τον οποίο η Αρχή ορίζει τον ρόλο της και εάν είναι κατάλληλη για τον σκοπό της.  

Το φόντο

Το 2019 ο κλάδος ασφάλισης αυτοκινήτων της Ρουμανίας αντιμετώπιζε μια μεγάλη κρίση. Ο μεγαλύτερος πάροχος ασφάλισης αστικής ευθύνης αυτοκινήτων της Ρουμανίας City Insurance, με πάνω από τρία εκατομμύρια συμβόλαια στα βιβλία του, αντιμετώπιζε σοβαρές οικονομικές δυσκολίες.  

Η Ρουμανική Αρχή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας, ASF άσκησε πίεση στην Euroins Romania να αναλάβει την City Insurance. Η Euroins Romania ήταν μέρος του Euroins Insurance Group (EIG), ενός από τους μεγαλύτερους ανεξάρτητους ασφαλιστικούς ομίλους στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη. Η EIG ανήκει στην Eurohold Bulgaria AD, μια εταιρεία εισηγμένη στα χρηματιστήρια της Βαρσοβίας και της Σοφίας.  

Θεωρώντας την City Insurance ως ουσιαστικά άχρηστη EIG αντιστάθηκε στο «αίτημα» της ASF. Αυτό δεν πήγε καλά. Η ASF διοργάνωσε μια αδυσώπητη εκστρατεία εναντίον της εταιρείας που κορυφώθηκε στις 2^nd Φεβρουάριος 2023. Την ημερομηνία εκείνη, η ASF εξέδωσε μια ενημερωμένη Έκθεση Μόνιμου Ελέγχου για την Euroins Romania, η οποία έκρινε ότι η εταιρεία είχε κεφαλαιακή ανεπάρκεια 400 εκατ. ευρώ, μια πλήρης απόκλιση από τη θέση που είχε λάβει σε μια έκθεση ASF που εκδόθηκε μόλις τρεις μήνες νωρίτερα. 

Αντιδράσεις

Η ανακοίνωση του ASF του 2^nd Ο Φεβρουάριος πυροδότησε σειρά αντιδράσεων. Η EIG κατηγόρησε «ανώτατα και μεσαία στελέχη» της ASF και «άτομα που προκάλεσαν την κρίση με τη ρουμανική ασφαλιστική εταιρεία City Insurance» ότι έκαναν «οργανωμένη επίθεση» κατά της Euroins Romania.

Η EIG επικοινώνησε με την EIOPA ζητώντας μια «αμερόληπτη ανεξάρτητη επισκόπηση της Euroins Romania --- που πραγματοποιείται υπό την καθοδήγηση της EIOPA, της ASF και της βουλγαρικής ρυθμιστικής αρχής». Ανακοίνωσε επίσης νέες ρυθμίσεις αντασφάλισης για την Euroins Romania με στόχο την εκπλήρωση των νέων απαιτήσεων ASF για την αντασφάλιση. 

Διαφήμιση

Η Βουλγαρική Επιτροπή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας (FSC) πραγματοποίησε ορισμένες επαφές με την EIOPA, αναφέροντας ανησυχίες σχετικά με τις ενέργειες της ρουμανικής ρυθμιστικής αρχής και εγκρίνοντας τη πρόσφατα συναφθείσα αντασφαλιστική σύμβαση Euroins Romania.    

Στη συζήτηση μπήκε και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (ΕΤΑΑ). Μετά την κατάρρευση της City Insurance, η ERBD έγινε μέτοχος της EIG με την πρόθεση «να σταθεροποιήσει τον ασφαλιστικό τομέα (της Ρουμανίας) παρέχοντας παράλληλα άνεση στους πελάτες, τις ρυθμιστικές αρχές και τους προμηθευτές». 

Η EBRD αμφισβήτησε τον ισχυρισμό κεφαλαιακής ανεπάρκειας στην Euroins Romania, επισημαίνοντας ότι η προηγούμενη έκθεση ASF είχε επιβεβαιώσει την κεφαλαιακή θέση της εταιρείας και ότι τα αντασφαλιστικά συμβόλαια της εταιρείας είχαν ουσιαστικά εγκριθεί από την ASF εδώ και χρόνια. Επισήμανε επίσης ότι εάν υπήρχε πρόβλημα ρευστότητας ή εάν απαιτούνταν πρόσθετα κεφάλαια θα μπορούσαν να είχαν ληφθεί διορθωτικά μέτρα.

Η EBRD με έγκριση EIG διόρισε επίσης μια κορυφαία παγκόσμια αναλογιστική λογιστική εταιρεία για τη διεξαγωγή ανεξάρτητης αξιολόγησης της θέσης της Euroins Romania. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρουμανίας και η ASF κλήθηκαν από την EBRD να αναστείλουν οποιαδήποτε ενέργεια έως ότου οριστικοποιηθεί η αναλογιστική αξιολόγηση εμπειρογνωμόνων.  

Αυτό το αίτημα αγνοήθηκε. Στις 17^th Μάρτιο, η ASF ανακοίνωσε την απόφασή της να ανακαλέσει την άδεια χρήσης της Euroins Romania και να ξεκινήσει διαδικασία αφερεγγυότητας κατά της εταιρείας. Η ανακοίνωση έγινε χωρίς διαβούλευση με το Σώμα Εποπτών, μια απαίτηση βάσει του Solvency II, μια από μια σειρά παραβιάσεων της Οδηγίας από την ASF.

 Το ASF αλλάζει την ιστορία του.

Την επόμενη μέρα, ένας εκπρόσωπος της ASF εξήγησε ότι η ρυθμιστική αρχή όταν έλαβε τη δράση της «δεν μιλούσε --- για μια χρεοκοπία της αγοράς μιας εταιρείας που χρεοκοπεί για οικονομικούς λόγους. Η απόφαση για ανάκληση της άδειας λειτουργίας σε αυτή την εταιρεία είναι ένα μέτρο που έχει σχεδιαστεί για να τιμωρήσει τη συμπεριφορά» - μια δραματική αλλαγή στην έμφαση από το επιχείρημα ότι η Euroins Romania είχε σημαντική κεφαλαιακή ανεπάρκεια ή πρόβλημα με την αντασφάλιση.

Η αλλαγή στην αιτιολόγηση της ASF για δράση κατά της Euroins Romania είχε σημαντικό αντίκτυπο. Ορίζοντας ότι λαμβάνονταν μέτρα για την «τιμωρία της συμπεριφοράς», η ASF εξασφάλισε ότι η δράση της είχε άμεση ισχύ.

Εάν η ASF είχε προχωρήσει με βάση την κεφαλαιακή ανεπάρκεια, η Euroins Romania θα είχε 30 ημέρες για να καταλήξει σε ένα διορθωτικό σχέδιο και 60 ημέρες για να το εφαρμόσει. Δεν υπάρχει λόγος αμφιβολίας ότι η εταιρεία, με την υποστήριξη των πόρων της Eurohold και την υποστήριξη της EBRD θα μπορούσε να καταρτίσει ένα καλά χρηματοδοτούμενο σχέδιο αποκατάστασης. Ακολουθώντας τη γραμμή ότι έκανε, η ASF έκλεισε αυτή την ευκαιρία.

Η «Μυστική» Έκθεση της EIOPA

Αφού απέρριψε την πρόταση του EIG για ανεξάρτητη εξωτερική επισκόπηση, η EIOPA αποφάσισε να διεξαγάγει τη δική της εξέταση του Euroins Romania.

Η EIOPA δεν κάλεσε ούτε την EIG ούτε την Euroins Romania να υποβάλουν υλικό ή να συνεισφέρουν στην εξέταση. Σε πλήρη αντίθεση, ζητήθηκε η γνώμη της ASF. Η ομάδα της EIOPA που συνέταξε την έκθεση εξαρτιόταν σχεδόν εξ ολοκλήρου από την ASF για υλικό. Δεν είναι σαφές εάν υπήρξε οποιαδήποτε ανεξάρτητη επαλήθευση των δεδομένων που χρησιμοποιήθηκαν στην έκθεση.

Αυτή η εξαιρετική προσέγγιση σήμαινε ότι η ASF, αν όχι ο μοναδικός κριτής στη δική της υπόθεση, ήταν το πιο ενεργό μέλος της κριτικής επιτροπής.  

Όταν ολοκληρώθηκε, η έκθεση της EIOPA είχε προγραμματιστεί για συζήτηση σε συνεδρίαση του Σώματος Εποπτών στις 5^th Απρίλιος. Η EIG, γνωρίζοντας πλέον την ύπαρξη της έκθεσης, ζήτησε να την δει. Η EIOPA αρνήθηκε την πρόσβαση ισχυριζόμενη ότι το περιεχόμενο της έκθεσης ήταν εμπιστευτικό και συνέχισε να αρνείται την πρόσβαση μέχρι τον Μάιο, όταν έδωσε στη βουλγαρική ρυθμιστική αρχή άδεια να μοιραστεί την έκθεση με την EIG.

Το διπλό πρότυπο που εφαρμόστηκε από την EIOPA εμφανίστηκε ξανά αμέσως μετά τη συνεδρίαση των 5^th Απριλίου.

Μέσα σε λίγες ώρες από τη συνάντηση, επιλεκτικό υλικό από το ρεπορτάζ αναρτήθηκε σε ρουμανικούς ειδησεογραφικούς ιστότοπους. Ο Διευθυντής του ASF έδωσε στη δημοσιότητα συγκεκριμένες λεπτομέρειες από την έκθεση - παραβίαση των ισχυρισμών εμπιστευτικότητας της EIOPA. Η EIG διαμαρτυρήθηκε για αυτό στην EIOPA. Η καταγγελία δεν έφτασε πουθενά. Η EIOPA δεν απάντησε για δεκαέξι εβδομάδες όταν μια επιστολή πέντε γραμμών, υπογεγραμμένη από τον Πρόεδρο της EIOPA, διαβεβαίωνε την EIG ότι η EIOPA «φροντίζει πολύ να συμμορφώνεται με τον ιδρυτικό της κανονισμό ---- ενώ επιδιώκει την εντολή της», μια ανόητη και γελοία απάντηση που αγνόησε την καταγγελία.

Η λοξή προσέγγιση της EIOPA για την «εμπιστευτικότητα» αποδείχθηκε ξανά όταν η Euroins Romania άσκησε έφεση κατά της απόφασης της ASF στο Εφετείο του Βουκουρεστίου. Η EIOPA επέβαλε κυρώσεις στην ASF να χρησιμοποιήσει την έκθεση EIOPA για την προετοιμασία της υπεράσπισής της στο δικαστήριο, αλλά έδωσε εντολή ότι η έκθεση πρέπει να παραμείνει εμπιστευτική σε άλλα μέρη εκτός του δικαστηρίου, κάτι που αποτελεί εξαιρετική συμπεριφορά για έναν οργανισμό της ΕΕ. Γνωρίζοντας ότι η EIOPA «είχε την πλάτη της» ενίσχυσε την ASF πηγαίνοντας στα ρουμανικά γήπεδα.

Η προσέγγιση της EIOPA στην έκθεσή της όχι μόνο έγειρε την πλάστιγγα υπέρ της ASF, αλλά απέτρεψε επίσης τις έντονες διαφορές μεταξύ των πορισμάτων της έκθεσης και εκείνων της έκθεσης ανεξάρτητων εμπειρογνωμόνων που ανέθεσε η EBRD/EIG από δημόσιο έλεγχο.

Η έκθεση που ανέθεσε η EBRD/EIG κατέληξε στο συμπέρασμα ότι από το τέλος του 2022 η Euroins Romania ήταν, από ποσοτική άποψη, φερέγγυα χωρίς κεφαλαιακό κενό και ότι τα συμβόλαια αντασφάλισης της εταιρείας πληρούσαν τις απαιτήσεις του Solvency II. 

Η αξιολόγηση της EIOPA κατέληξε στο συμπέρασμα ότι «η Euroins Romania είχε έλλειψη της καθαρής καλύτερης εκτίμησης για τις δραστηριότητες MTPL κατά την ημερομηνία αναφοράς στις 30 Σεπτεμβρίου 2022», η οποία κυμαινόταν μεταξύ 550 και 581 εκατομμυρίων ευρώ.

Η εξαιρετική διαφορά θα έπρεπε να κάνει την EIOPA για σκέψη: δεν το έκανε.

Ελαττωματικό, στενά εστιασμένο και κομματικό.

Καθ' όλη τη διάρκεια της ιστορίας που ξεκίνησε από την ASF τον Φεβρουάριο, η προσέγγιση της EIOPA ήταν εσφαλμένη, στενά εστιασμένη και κομματική. Αντιτιθέμενος σε μια ανεξάρτητη αντικειμενική αξιολόγηση της θέσης της Euroins της Ρουμανίας, η EIOPA έπαιξε έναν κομματικό ρόλο ως υπερασπιστή της ASF. 

Η στενή γραφειοκρατική ερμηνεία της EIOPA για το Solvency II EIOPA σήμαινε ότι η ASF δεν αμφισβητήθηκε ποτέ πραγματικά. Τα τρίτα μέρη και ακόμη και η ίδια η EIOPA δεν μπορούσαν να «παρέμβουν» - ακόμα και όταν η ASF ξεπέρασε ανοιχτά τη γραμμή.

Η ειρωνεία της θέσης της EIOPA είναι ότι παρενέβη. Εξαιρώντας την EIG και την Euroins Romania, από τη διαδικασία τεχνικής αξιολόγησης, εξαρτώντας από πληροφορίες και τεχνικά δεδομένα από την ASF για την παραγωγή της έκθεσής της, και με το να μην επιτρέψετε στην EIG να δει την έκθεσή της σε ένα κρίσιμο σημείο όταν η εταιρεία υποστήριζε την υπόθεσή της στα ρουμανικά δικαστήρια , η EIOPA παρενέβαινε.

Υπήρξαν προσπάθειες στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο να αμφισβητηθεί τι συνέβη, ωστόσο, η Επιτροπή, όπως και η EIOPA, υιοθέτησε τη γραμμή ότι η ευθύνη για την αξιολόγηση των γεγονότων στην υπόθεση ανήκει αποκλειστικά στην ASF. Όπως και η EIOPA, έτσι και η Επιτροπή πέτυχε. Οι ερωτήσεις που έθεσαν οι ευρωβουλευτές έχουν λάβει τυπικές και σε ορισμένες περιπτώσεις ανακριβείς ή παραπλανητικές απαντήσεις.

Κρύβοντας πίσω από το μάντρα ότι η ASF έχει την αποκλειστική ευθύνη για την επίβλεψη της Euroins Romania, η Επιτροπή, όπως και η EIOPA αγνόησε την πιθανότητα ότι η ASF στην ανάλυσή της θα μπορούσε να είναι λάθος ως αποτέλεσμα ανικανότητας, εχθρότητας ή ακόμα και εγκληματικής πρόθεσης. 

Ο θρίαμβος της γραφειοκρατίας επί της κοινής λογικής.

Η απόφαση της ASF να εξοντώσει την Euroins Romania – την τέταρτη κατά σειρά ασφαλιστική εταιρεία που τέθηκε σε εκκαθάριση στη Ρουμανία εδώ και πολλά χρόνια – είχε πολύ πραγματικές οικονομικές και κοινωνικές συνέπειες.

Εκτός από τους μετόχους και το προσωπικό, εκατομμύρια ασφαλισμένοι επηρεάζονται άμεσα. Εκατοντάδες εταιρείες με εκκρεμείς ασφαλιστικές απαιτήσεις επηρεάζονται επίσης - αντλώντας περαιτέρω από το ήδη εκτεταμένο Ταμείο Εγγυήσεων της Ρουμανίας, το οποίο πιθανότατα θα απαιτήσει υποστήριξη από τον φορολογούμενο.

Η αποχώρηση ενός άλλου μεγάλου ασφαλιστικού φορέα θα σημαίνει λιγότερο ανταγωνισμό και υψηλότερο κόστος ασφάλισης. Οι πιθανές αρνητικές επιπτώσεις περιλαμβάνουν τον κίνδυνο περαιτέρω χρηματοοικονομικής αστάθειας σε μια οικονομία που αντιμετωπίζει τον απόηχο του COVID-19, τη μετάδοση από τον πόλεμο στην Ουκρανία και τα δημοσιονομικά και ελλείμματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.

Μακροπρόθεσμα, το αναγκαστικό κλείσιμο της Euroins Romania εκθέτει το ρουμανικό κράτος σε πιθανές μεγάλες ζημιές για την καταστροφή της αξίας από την EIG.

Δεδομένου του μεγέθους των πιθανών προβλημάτων που προκύπτουν από το κλείσιμο της Euroins Romania και λαμβάνοντας υπόψη ότι μια πρόταση ψηφίσματος ήταν στο τραπέζι όταν έπεσε το τσεκούρι στη Euroins Romania, αυτό αντιπροσωπεύει έναν θρίαμβο της γραφειοκρατίας έναντι της κοινής λογικής.

Η αποστολή της EIOPA είναι να προωθήσει ένα υγιές ρυθμιστικό πλαίσιο και συνεπείς εποπτικές πρακτικές στον τομέα των ασφαλίσεων σε ολόκληρη την ΕΕ, να προστατεύσει τα δικαιώματα των αντισυμβαλλομένων, των δικαιούχων ασφάλισης και της ευρύτερης κοινωνίας. Η υπόθεση Euroins Romania αντιπροσωπεύει μια θεαματική αποτυχία της EIOPA να εκπληρώσει οποιαδήποτε πτυχή αυτής της αποστολής. Εγείρει το ερώτημα εάν η EIOPA είναι κατάλληλη για τον σκοπό της;

Ο Dick Roche είναι πρώην υπουργός Ευρωπαϊκών Υποθέσεων της Ιρλανδίας και πρώην Υπουργός Περιβάλλοντος. Ως Υπουργός Ευρωπαϊκών Υποθέσεων της Ιρλανδίας.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: