Μακροπροληπτικά Μέτρα Πιστωτική Θετική για Γερμανικές, Αυστριακές τράπεζες

Τα προτεινόμενα κεφαλαιακά και μη κεφαλαιακά μακροπροληπτικά μέτρα στη Γερμανία και την Αυστρία για τον περιορισμό των συστημικών κινδύνων στα στεγαστικά δάνεια είναι πιστωτικά θετικά για τις τράπεζες των χωρών, αναφέρει η Fitch Ratings.

Τα μέτρα, που προτείνονται από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ESRB), θα βελτιώσουν την ικανότητα των τραπεζών να απορροφούν κραδασμούς, αν και δεν είναι αρκετά για να προκαλέσουν αλλαγές αξιολόγησης. Το ΕΣΣΚ πιστεύει ότι οι δύο χώρες δεν έχουν αντιμετωπίσει επαρκώς τις προειδοποιήσεις που έκανε στην Αυστρία το 2016 και στη Γερμανία το 2019 σχετικά με μεσοπρόθεσμες ευπάθειες στα οικιστικά ακίνητα.

Η Γερμανία σχεδιάζει να εισαγάγει υψηλότερες απαιτήσεις κεφαλαιακού αποθέματος ασφαλείας, το οποίο θα αυξήσει την ανθεκτικότητα των τραπεζών και θα μπορούσε να συμβάλει στην τόσο αναγκαία αύξηση των περιθωρίων δανεισμού. Η Αυστρία βρίσκεται στη διαδικασία υιοθέτησης περιορισμών δανεισμού με βάση τους δανειολήπτες, οι οποίοι είναι πιθανό να έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο από τις κεφαλαιακές απαιτήσεις στην παραγωγή δανείων και θα συμβάλουν στον περιορισμό της περαιτέρω συσσώρευσης κινδύνων. Ωστόσο, τεχνικές προκλήσεις θα μπορούσαν να καθυστερήσουν την εφαρμογή παρόμοιων μη κεφαλαιουχικών μέτρων για πρώτη φορά στη Γερμανία, όπως προτείνει το ΕΣΣΚ.

Η χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή της Γερμανίας, η BaFin, η οποία δεν έχει ιστορικό μέτρων με βάση τους δανειολήπτες, πρότεινε τον Ιανουάριο του 2022 να αυξηθεί το αντικυκλικό απόθεμα ασφαλείας (CCyB) στα εγχώρια ανοίγματα των τραπεζών στο 0.75% των σταθμισμένων περιουσιακών στοιχείων (RWAs) από 0%. Αυτό είναι πάνω από το 0.25% που είχε καθοριστεί πριν από την πανδημία, αλλά εξακολουθεί να είναι μέτριο σε σύγκριση με ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες. Η BaFin πρότεινε επίσης ένα πιο σημαντικό πρόσθετο απόθεμα συστημικού κινδύνου ύψους 2% των RWA που στοχεύουν σε στεγαστικά δάνεια ακίνητης περιουσίας. Και τα δύο buffer, εάν εγκριθούν, θα ισχύουν από την 1η Φεβρουαρίου 2023.

Ωστόσο, οι προτάσεις της BaFin ενδέχεται να μην επαρκούν για να περιορίσουν ουσιαστικά την αύξηση των μελλοντικών δανείων. Οι μεγαλύτεροι στεγαστικοί δανειστές της Γερμανίας έχουν ελάχιστα κίνητρα να αντιδράσουν σε υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις, καθώς δεν είναι εισηγμένες και έχουν ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις. Επιπλέον, τα επιχειρηματικά τους μοντέλα εξαρτώνται ιδιαίτερα από την αύξηση των στεγαστικών δανείων για τη σταθεροποίηση των κερδών τους, ενώ τα χαμηλά επιτόκια παραμένουν.

Το Συμβούλιο Σταθερότητας Χρηματοπιστωτικής Αγοράς (FMSG) της Αυστρίας ζήτησε από την εποπτική αρχή και την κεντρική τράπεζα της χώρας τον Δεκέμβριο του 2021 να καταστήσουν νομικά δεσμευτική την καθοδήγηση της για τη βιώσιμη στεγαστική πίστη μέχρι τα μέσα του 2022. Η καθοδήγηση εκδόθηκε το 2018 και περιλαμβάνει ελάχιστη προκαταβολή 20% (ισοδύναμη με ανώτατο όριο δανείου προς αξία (LTV) 80%, εξυπηρέτηση χρέους προς εισόδημα (DSTI) που δεν υπερβαίνει το 40% και μέγιστη διάρκεια δανείου 35 έτη, εκτός από εξαιρετικές περιπτώσεις. Τα όρια DSTI και ωριμότητας δεν είναι ιδιαίτερα αυστηρά σε σύγκριση με αλλού στην Ευρώπη, αλλά το όριο LTV θα μπορούσε να έχει κάποιο αντίκτυπο. Το FMSG άφησε το CCyB στο 0%.

Η κίνηση του ESRB εγείρει τη δυνατότητα περαιτέρω επίσημων συστάσεων και για τις δύο χώρες, εάν η παραγωγή στεγαστικών δανείων δεν μετριαστεί γρήγορα. Σε αυτή την περίπτωση, η Γερμανία θα μπορούσε να εισαγάγει όρια LTV, χρέους προς εισόδημα ή DSTI, ενώ η Αυστρία θα μπορούσε να αυξήσει το CCyB.

Διαφήμιση

Τόσο η Γερμανία όσο και η Αυστρία αντιμετωπίζουν ταχεία ανάπτυξη των στεγαστικών δανείων και των τιμών των κατοικιών. Στη Γερμανία, αναμένουμε πληθωρισμό τιμών κατοικιών τουλάχιστον 7% το 2022, μετά την αύξηση των τιμών κατά 13% το 2021, γεγονός που θα είχε ως αποτέλεσμα τον διπλασιασμό των μέσων τιμών από το 2010. Η αξιολόγηση του ESRB δείχνει επίσης ότι ο πληθωρισμός των τιμών των κατοικιών έχει γίνει ευρύτερος -με βάση τις αστικές και αγροτικές περιοχές στη Γερμανία.

Στην Αυστρία, οι τιμές των κατοικιών έχουν επίσης διπλασιαστεί από το 2010, με επιτάχυνση παρόμοια με τη Γερμανία κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Αυτή η δυναμική δεν δείχνει σημάδια υποχώρησης βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, εν μέρει επειδή το κόστος χρηματοδότησης της Αυστρίας φαίνεται όλο και πιο ελκυστικό για τους επενδυτές σε γειτονικές χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, όπου τα επιτόκια πολιτικής έχουν αυξηθεί σημαντικά.

Το ESRB εξέδωσε επίσης προειδοποιήσεις στη Βουλγαρία, την Κροατία, την Ουγγαρία, το Λιχτενστάιν και τη Σλοβακία. Σε 21 από τις 24 χώρες του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου όπου το ΕΣΣΚ θεωρεί ότι οι ευπάθειες είναι πιο έντονες, ισχύουν ήδη ορισμένα δεσμευτικά μη κεφαλαιουχικά μέτρα. Πολλές χώρες ανακοίνωσαν επίσης πρόσφατα αυξήσεις στο CCyB τους.

Σύνδεσμος στο Infogram: Αντικυκλικά buffers σε χώρες του ΕΟΧ

Το παραπάνω άρθρο εμφανίστηκε αρχικά ως ανάρτηση στη σελίδα σχολίων της πιστωτικής αγοράς Fitch Wire. Μπορείτε να έχετε πρόσβαση στο αρχικό άρθρο στη διεύθυνση www.fitchratings.com. Όλες οι απόψεις που εκφράζονται είναι αυτές της Fitch Ratings.
Σχέσεις μέσων: Louisa Williams, Λονδίνο, Τηλ: +44 20 3530 2452
Email: [προστασία μέσω email]

Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες στη διεύθυνση www.fitchratings.com

ΟΛΕΣ ΟΙ ΒΑΘΜΟΛΟΓΙΕΣ ΠΙΣΤΩΣΗΣ FITCH ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΕ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟΥΣ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΥΣ ΚΑΙ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ. ΠΑΡΑΚΑΛΩ ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΥΤΟΥΣ ΤΟΥΣ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΥΣ ΚΑΙ ΤΙΣ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΚΟΛΟΥΘΩΝΤΑΣ ΑΥΤΟΝ ΤΟΝ ΣΥΝΔΕΣΜΟ: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. ΕΠΙΠΛΕΟΝ, ΟΙ ΟΡΙΣΜΟΙ ΒΑΘΜΟΛΟΓΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙ ΟΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ ΤΕΤΟΙΩΝ ΒΑΘΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΘΕΣΙΜΟΙ ΣΤΟΝ ΔΗΜΟΣΙΟ ΙΣΤΟΤΟΠΟ ΤΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥ ΣΤΟ WWW.FITCHRATINGS.COM. ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΕΣ ΒΑΘΜΟΛΟΓΙΕΣ, ΚΡΙΤΗΡΙΑ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΛΟΓΙΕΣ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΑΠΟ ΑΥΤΗΝ ΤΗΝ ΙΣΤΟΣΕΛΙΔΑ ΠΑΝΤΑ. Ο ΚΩΔΙΚΑΣ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΑΣ, ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΟΤΗΤΑ, ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΙΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ, ΤΕΙΧΟΠΤΥΧΙΑΣ ΣΥΝΕΡΓΑΤΩΝ, ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗ ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ ΔΙΑΤΙΘΕΤΑΙ ΕΠΙΣΗΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΟΤΗΤΑ ΚΩΔΙΚΑ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΑΣ. ΣΧΕΤΙΚΑ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΑ ΔΙΟΙΚΗΤΩΝ ΚΑΙ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΣΤΟ HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. Η FITCH ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΕΧΕΙ ΠΑΡΕΧΕΙ ΑΛΛΗ ΕΠΙΤΡΕΠΤΗ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΣΤΗΝ ΚΑΤΑΛΟΓΙΣΜΕΝΗ ΟΝΤΟΤΗΤΑ Ή ΣΤΑ ΣΧΕΤΙΚΑ ΤΡΙΤΑ ΜΕΡΗ ΤΗΣ. ΛΕΠΤΟΜΕΡΕΙΕΣ ΑΥΤΗΣ ΤΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΒΑΘΜΟΛΟΓΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΟΠΟΙΕΣ Ο ΚΥΡΙΟΣ ΑΝΑΛΥΤΗΣ ΒΑΣΙΖΕΤΑΙ ΣΕ ΕΓΓΡΑΦΗ ΟΝΤΟΤΗΤΑ στην ΕΕ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΒΡΕΘΕΙ ΣΤΗ ΣΕΛΙΔΑ ΠΕΡΙΛΗΨΗΣ ΟΝΤΟΤΗΤΩΝ ΓΙΑ ΑΥΤΗΝ ΤΗΝ ΕΚΔΟΤΗ ΣΤΗΝ ΙΣΤΟΣΕΛΙΔΑ FITCH.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: