#ECB για παύση, ακόμη και όταν αυξάνονται οι ανησυχίες του #Coronavirus

Κάνοντας μια παύση μετά από μια σειρά έκτακτων κινήσεων, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ήταν βέβαιο ότι θα διατηρήσει την πολιτική σε αναμονή την Πέμπτη (16 Ιουλίου), εξετάζοντας αντίθετα την αποτελεσματικότητα και τυχόν ανεπιθύμητες παρενέργειες των μέτρων καταπολέμησης της κρίσης, γράφω Balazs Koranyi και Φραντσέσκο Κανέπα.

Αλλά οι αποφάσεις της ελήφθησαν επίσης βιαστικά και συχνά καθοδηγήθηκαν από το οξύ άγχος της αγοράς, όπως η έκρηξη στο κόστος δανεισμού της Ιταλίας αυτή την άνοιξη, που οδήγησε ορισμένους επικριτές να υποστηρίξουν ότι παρακάμπτει τους δικούς της κανόνες.

Η αδράνεια της ΕΚΤ θα συνεχίσει επίσης να πιέζει τους ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης να συμφωνήσουν επιτέλους για τη δημοσιονομική στήριξη που καθυστερεί πολύ, ένα μέτρο που θα μείωνε την επιβάρυνση της νομισματικής πολιτικής.

Μια παύση πολιτικής υποστηρίζεται επίσης από μια σειρά καλύτερα από τα αναμενόμενα οικονομικά στοιχεία μετά από διψήφια πτώση του ΑΕΠ (ΑΕΠ) τους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο, υποδηλώνοντας ότι η οικονομική συρρίκνωση της ευρωζώνης των 19 χωρών μπορεί να μην ήταν τόσο κακή όπως φοβόταν.

Ένα επικείμενο δεύτερο κύμα της πανδημίας εγείρει αμφιβολίες για την ταχύτητα της ανάκαμψης, ωστόσο, ένα σημείο που τόνισε ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν, ο οποίος υποστηρίζει ότι η Ευρώπη βρίσκεται αντιμέτωπη με μια ανάκαμψη «δύο βήματα μπροστά, ένα βήμα πίσω». Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι τα καλύτερα δεδομένα παρέχουν πλέον ελάχιστη καθοδήγηση σχετικά με την πορεία που ακολουθεί.

«Η ΕΚΤ δύσκολα μπορεί να χαλαρώσει, η δουλειά της απέχει πολύ από το να έχει ολοκληρωθεί», δήλωσε ο οικονομολόγος της Berenberg, Florian Hense. «Παρά τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη, οι κίνδυνοι για τις προοπτικές παραμένουν προς τα κάτω, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου ενός μεγάλου δεύτερου κύματος της πανδημίας του COVID-19 και των σκληρών, πανεθνικών περιορισμών στις μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες».

Ο αυξανόμενος αριθμός κρουσμάτων κορωνοϊού σε όλο τον κόσμο είναι επίσης πιθανό να επιβαρύνει την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επιχειρήσεων, περιορίζοντας τις δαπάνες και τις επενδύσεις και αυξάνοντας την πιθανότητα οποιαδήποτε ανάκαμψη να είναι αργή, άνιση και επιρρεπής σε διακοπές.

Το ευρώ ήταν ελαφρώς χαμηλότερα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ στις 6:30 ώρα Ελλάδας, αφού έφτασε στο υψηλό τεσσάρων μηνών στα 1.1451 δολάρια την Πέμπτη.

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΤΟ ΙΔΙΟ

Η συνεδρίαση της ΕΚΤ της Πέμπτης είναι πιθανό να ακούσει κάποιες γκρίνιες για τις παρενέργειες της πολιτικής, συμπεριλαμβανομένης της απόκλισης από το λεγόμενο κλειδί κεφαλαίου της ΕΚΤ, το οποίο απαιτεί από την τράπεζα να αγοράζει ομόλογα ανάλογα με το μέγεθος κάθε οικονομίας της ευρωζώνης.

Ενώ η τράπεζα είπε ότι αυτή παραμένει μια «κατευθυντήρια» αρχή, ορισμένοι ανησυχούν ότι η υπερβολική απόκλιση από αυτόν τον κανόνα θα μπορούσε να την ανοίξει σε μια ακόμη νομική πρόκληση στη Γερμανία, λίγες εβδομάδες αφότου το ανώτατο δικαστήριο της χώρας προσπάθησε να περιορίσει τις εξουσίες της.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι επίσης πιθανό να εκφράσουν την ενόχλησή τους που οι ηγέτες της ΕΕ σέρνουν ξανά τα πόδια τους με μια δημοσιονομική απάντηση, επιβαρύνοντας υπερβολικά την πολιτική της ΕΚΤ, όπως έκαναν τα τελευταία πέντε χρόνια. Μπορούν επίσης να συζητήσουν την επανέναρξη μιας αναθεώρησης στρατηγικής.

Ωστόσο, οι οικονομολόγοι λένε ότι η περαιτέρω δράση της ΕΚΤ είναι θέμα χρόνου.

Όταν κληθεί, η τράπεζα εξακολουθεί να είναι πιθανό να αυξήσει τις αγορές ομολόγων, να παρέχει μεγαλύτερη εξαίρεση στις τράπεζες από το τιμωρητικό αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων και θα μπορούσε να αγοράσει περισσότερα χρέη από διάφορα ιδρύματα της ΕΕ που υποστηρίζουν την ανάκαμψη.

Η ΕΚΤ εκδίδει την απόφασή της στις 11:45 GMT, ενώ θα ακολουθήσει η συνέντευξη Τύπου της προέδρου της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ στις 12:30 GMT.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: