Η πρόωρη ανακούφιση του #Brexit δεν παρηγορεί ιδιαίτερα την Τράπεζα της Αγγλίας

Η Τράπεζα της Αγγλίας θα αντλήσει λίγη παρηγοριά από τα σημάδια ότι οι Βρετανοί δέχτηκαν το αρχικό σοκ της ψηφοφορίας για το Brexit τον Ιούνιο, αλλά θα δει ελάχιστα να μειώσει την ανησυχία που προκάλεσε την τεράστια ανακοίνωσή της για κίνητρα αυτόν τον μήνα. γράφει Andy Bruce.

Τα πρώτα επίσημα στοιχεία που καλύπτουν την περίοδο μετά το δημοψήφισμα, που δημοσιεύθηκαν αυτήν την εβδομάδα, δεν έδειξαν κανένα άμεσο μεγάλο πλήγμα στην οικονομία της Βρετανίας καθώς οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν τον Ιούλιο και οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας μειώθηκαν. Η στερλίνα έφτασε σε υψηλό δύο εβδομάδων έναντι του δολαρίου την Πέμπτη (18 Αυγούστου) μετά τις ενδείξεις ότι οι καταναλωτές δεν είχαν ενοχληθεί -τουλάχιστον αρχικά- από την ψηφοφορία, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την πιθανότητα περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων όπως πρότεινε η BoE στις 4 Αυγούστου. με τα χρόνια της οικονομικής αβεβαιότητας που βλέπουν να αντιμετωπίζει η Βρετανία καθώς επεξεργάζεται εκ νέου τη σχέση της με τους κύριους εμπορικούς της εταίρους στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Σκεφτείτε το ως τον «ψευδή πόλεμο» του 1939 πριν από πέντε χρόνια από το πραγματικό πράγμα.

«Τα στοιχεία των λιανικών πωλήσεων δεν μας λένε σχεδόν τίποτα για την υγεία της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου μετά την ψηφοφορία για το Brexit», δήλωσε ο Andrew Brigden, επικεφαλής οικονομολόγος της Fathom Consulting.

Αντίθετα, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Τρίτης πρόσφεραν μια ένδειξη της πρόκλησης που έρχεται για τους Βρετανούς καταναλωτές που οδήγησαν την οικονομική ανάκαμψη της χώρας τα τελευταία τρία χρόνια.

Οι πιέσεις των τιμών στα εργοστάσια - που τελικά τροφοδοτούν τις τιμές καταναλωτή - αυξήθηκαν τον Ιούλιο, αντανακλώντας τη βουτιά της λίρας από την ψηφοφορία για το Brexit και θέτοντας απειλή για τη μελλοντική καταναλωτική δύναμη των καταναλωτών.

«Αυτό είναι πιθανό να περιορίσει την αύξηση των λιανικών πωλήσεων τα επόμενα τρίμηνα», δήλωσε ο οικονομολόγος της ING Τζέιμς Νάιτλι.

Μεμονωμένοι λογαριασμοί μεγάλων εταιρειών σχετικά με τον αντίκτυπο της ψηφοφορίας για αποχώρηση από την ΕΕ, εν τω μεταξύ, δίνουν μια μικτή εικόνα, επομένως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της BoE είναι πιθανό να εμπιστευτούν ευρύτερες έρευνες για τις επιχειρήσεις.

Ήταν μια βουτιά στο κλίμα που αντικατοπτρίστηκε στους δείκτες των διαχειριστών αγορών του Ιουλίου που πυροδότησε την επιθετική προσέγγιση τόνωσης της Τράπεζας - συμπεριλαμβανομένης μιας βολής για την οικονομία της Βρετανίας ύψους έως και 170 δισεκατομμυρίων λιρών. Αλλά θα πρέπει να περιμένουν μέχρι τον επόμενο μήνα για να δουν εάν η επόμενη παρτίδα επίσημων δεδομένων υποστηρίζει τα ευρήματα.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της BoE Andy Haldane είπε ότι τα μέτρα ήταν μόνο ένα «βραχυπρόθεσμο βάλσαμο» για κοινωνικά και πολιτικά ερωτήματα σχετικά με το μέλλον της Βρετανίας μετά το Brexit.

Ωστόσο, η ροή των δεδομένων τους επόμενους μήνες θα επηρεάσει το πόσο μακριά η BoE θα αγγίξει τα όρια της βρετανικής νομισματικής πολιτικής. Τα στοιχεία για την καταναλωτική πίστη και ένα μέτρο των βιομηχανικών παραγγελιών την επόμενη εβδομάδα και την επόμενη παρτίδα επιχειρηματικών ερευνών Markit/CIPS PMI στις αρχές Ο Σεπτέμβριος θα προσφέρει την επόμενη εικόνα για την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής.

Ο υποδιοικητής της BoE Ben Broadbent ανέφερε τους PMI, οι οποίοι έδειξαν την πιο απότομη ύφεση στην εταιρική δραστηριότητα από τα βάθη της ύφεσης του 2009, ως βασικό δείκτη για την Τράπεζα.

Το αφεντικό του Μαρκ Κάρνεϊ -ο οποίος στο παρελθόν έχει επικρίνει την ποιότητα των βρετανικών επίσημων στοιχείων- φάνηκε επίσης να ρίχνει το βάρος του πίσω από τις έρευνες.

«Βλέπουμε αυτούς τους κινδύνους να εκδηλώνονται σε μια ευρεία ποικιλία δεικτών… που σε πολλές περιπτώσεις είναι καλύτεροι δείκτες του τι συμβαίνει στην πραγματικότητα στην οικονομία, παρά αυτό που ονομάζουμε hard data», δήλωσε ο Carney την ημέρα της απόφασης της BoE.

Οι περισσότεροι μεγάλοι λιανοπωλητές έχουν αναφέρει μικρό αντίκτυπο από το δημοψήφισμα μέχρι στιγμής, αν και πολλές εταιρείες ακινήτων και κατασκευών λένε ότι έχουν πληγεί σκληρά. Η αυτοκινητοβιομηχανία Nissan είπε ότι τα επενδυτικά της σχέδια στη Βρετανία εξαρτώνται από τις μελλοντικές εμπορικές ρυθμίσεις της χώρας, αλλά άλλες έχουν προχωρήσει σε επενδύσεις.

Διαδικτυακό κατάστημα λιανικής Amazon (AMZN.O) δήλωσε την Πέμπτη ότι θα δημιουργήσει 1,500 νέες θέσεις εργασίας το 2017 σε ένα νέο κέντρο διανομής στη νοτιοανατολική Αγγλία, προσθέτοντας στις επενδύσεις της στη Βρετανία.

Αλλά ακόμα κι αν οι τρομερές προειδοποιήσεις για το Brexit που εξέδωσε το στρατόπεδο Remain - γνωστό ως «Project Fear» από τους αντιπάλους του - δεν πραγματοποιηθούν, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της BoE είναι απίθανο να μετανιώσουν για την έκρηξη κινήτρων τους.

Στη χειρότερη περίπτωση, θα μπορούσε να είναι μια περίπτωση καλύτερα ασφαλούς παρά συγγνώμη.