Κοινή έκθεση Επιτροπής/ΕΚΤ: Πρόσβαση στη χρηματοδότηση και εύρεση πελατών τα πιο πιεστικά προβλήματα για τις ΜΜΕ

Η πρόσβαση στη χρηματοδότηση είναι καθοριστικός παράγοντας για την έναρξη, την ανάπτυξη και την ανάπτυξη επιχειρήσεων για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ) και έχουν πολύ διαφορετικές ανάγκες και αντιμετωπίζουν διαφορετικές προκλήσεις όσον αφορά τη χρηματοδότηση σε σύγκριση με τις μεγάλες επιχειρήσεις. Οι τελευταίες έχουν άμεση πρόσβαση σε αγορές μετοχικού κεφαλαίου, οι οποίες δεν είναι προσβάσιμες στη συντριπτική πλειοψηφία των μικρών επιχειρήσεων. Η έλλειψη μετοχικού κεφαλαίου που επενδύεται σε μικρές επιχειρήσεις κάνει αυτές τις επιχειρήσεις να εξαρτώνται περισσότερο από άλλες πηγές, όπως ο τραπεζικός δανεισμός και άλλα είδη χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Το τρέχον οικονομικό περιβάλλον έχει φέρει στο επίκεντρο τις ανάγκες των ΜΜΕ, δεδομένων των σημαντικά αυστηρότερων συνθηκών παροχής πιστώσεων που προκύπτουν από τη μειωμένη ικανότητα και προθυμία των τραπεζών να παρέχουν τη χρηματοδότηση από την οποία εξαρτάται ιδιαίτερα ο τομέας αυτός.

Η ΕΚ και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αποφάσισαν το 2008 να καταρτίσουν την Έρευνα για την Πρόσβαση των Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων στη χρηματοδότηση (SAFE). Η έρευνα, που διεξήχθη σε 37 χώρες, συμπεριλαμβανομένων των 28 χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) και 17 χωρών της ευρωζώνης, πραγματοποιήθηκε τον Ιούνιο-Ιούλιο του 2009, τον Αύγουστο-Οκτώβριο του 2011 και πιο πρόσφατα τον Αύγουστο-Οκτώβριο του 2013.

Αναλυτικά, η έρευνα εξετάζει τις ΜΜΕ:

• Οικονομική κατάσταση, ανάπτυξη (παρελθόν και μέλλον), καινοτόμες δραστηριότητες και ανάγκη για εξωτερική χρηματοδότηση.
• Χρήση εσωτερικών κεφαλαίων και εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης.
• Εμπειρίες κατά την υποβολή αιτήσεων για διαφορετικούς τύπους εξωτερικής χρηματοδότησης.
• Χρήση δανείων, μέγεθος και λόγοι για τη λήψη συγκεκριμένων δανείων.
• Απόψεις σχετικά με το βαθμό στον οποίο διατίθενται διάφοροι τύποι χρηματοδότησης.
• Προσδοκίες για μελλοντική χρηματοδότηση με τράπεζες και άλλες πηγές χρηματοδότησης.

Αυτό το σημείωμα παρέχει μια περίληψη ορισμένων επιλεγμένων σημαντικών συμπερασμάτων. Η πλήρης έκθεση είναι επίσης διαθέσιμη (βλ. σύνδεσμο στο τέλος του κειμένου).

1. Πρόσβαση στη χρηματοδότηση – Διαφορές στα κράτη μέλη

Οι ΜΜΕ αντιλήφθηκαν δυσκολία πρόσβασης στη χρηματοδότηση διαφορετικά από το 40% των ΜΜΕ στην Κύπρο, 32% στην Ελλάδα, 23% στην Ισπανία και την Κροατία, 22% στη Σλοβενία, 20% στην Ιρλανδία, την Ιταλία και την Ολλανδία σε μόλις 7% στην Αυστρία ή 8 % στη Γερμανία και 9% στην Πολωνία.

Διαφήμιση

Στην Κύπρο, σημειώθηκε σημαντική αύξηση το 2013 (40%) σε σύγκριση με ό,τι ανέφεραν οι διαχειριστές ΜΜΕ το 2009 και το 2011 (αμφότερα 14%). Η Ελλάδα είχε το δεύτερο υψηλότερο ποσοστό διαχειριστών ΜΜΕ που ανέφεραν πρόσβαση στη χρηματοδότηση (32%) ως το πιο πιεστικό πρόβλημα, το οποίο παρέμεινε μάλλον παρόμοιο με το επίπεδο του 2011 (30%) χωρίς στατιστικά σημαντική διαφορά μεταξύ των δύο ετών.

Η Κύπρος (40%), η Ελλάδα (32%) και η Κροατία (23%) ήταν οι τρεις χώρες που ανέφεραν την πρόσβαση στη χρηματοδότηση ως το πιο πιεστικό πρόβλημα μεταξύ της λίστας των οκτώ πιθανών προβλημάτων που προμηθεύτηκαν. Ενώ η Ισπανία κατατάχθηκε τρίτη σε σύγκριση με την υπόλοιπη ΕΕ όσον αφορά το υψηλότερο ποσοστό ΜΜΕ που ανέφεραν πρόσβαση στη χρηματοδότηση, εντός της Ισπανίας, η πρόσβαση στη χρηματοδότηση (23%) κατετάγη δεύτερη μετά την εύρεση πελατών (27%).

2. Το πιο πιεστικό πρόβλημα των εταιρειών: η εύρεση πελατών

Η εύρεση πελατών παρέμεινε ως το πιο συχνά αναφερόμενο πρόβλημα από τις ΜΜΕ σε ολόκληρη την ΕΕ, αν και σημειώθηκε ελαφρά μείωση της συχνότητας το 2013 (22%) σε σύγκριση με το 2011 (24%), ακολουθούμενη από την πρόσβαση στη χρηματοδότηση. Η διαθεσιμότητα ειδικευμένου προσωπικού ή έμπειρων στελεχών κατέλαβε την τρίτη θέση και παρέμεινε σταθερή σε σύγκριση με το 2011. Ο κανονισμός κατατάχθηκε τέταρτος στη λίστα με τα πιο πιεστικά προβλήματα (14%) και παρουσίασε σημαντική αύξηση σε σύγκριση με το 2011 (5%).

Πίνακας: Τα πιο πιεστικά προβλήματα που ανέφεραν οι ΜΜΕ

3. Χρήση διαφορετικών πηγών χρηματοδότησης: Εξωτερικών ή εσωτερικών

Το 54% των ΜΜΕ αναζήτησε μόνο εξωτερική χρηματοδότηση, ελαφρώς χαμηλότερο από το 2011 (56%). Ένα επιπλέον 22% των ΜΜΕ χρησιμοποίησαν εσωτερικές και εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης, ενώ μόνο λίγες (4%) έχουν χρησιμοποιήσει μόνο εσωτερικές πηγές χρηματοδότησης. Ένας στους πέντε (20%) δεν είχε χρησιμοποιήσει καμία πηγή χρηματοδότησης τους τελευταίους έξι μήνες, το ίδιο επίπεδο με το 2011.

Δομή χρηματοδότησης: χρήση εσωτερικών κεφαλαίων και εξωτερική χρηματοδότηση

Τα υψηλότερα επίπεδα εξάρτησης μόνο από εσωτερικά κεφάλαια σημειώθηκαν στην Αυστρία, την Ουγγαρία και τη Σλοβακία (8%+, δηλαδή διπλάσια από τον μέσο όρο της ΕΕ). Η αποφυγή χρήσης οποιασδήποτε μορφής χρηματοδότησης ήταν ιδιαίτερα υψηλή μεταξύ των ΜΜΕ στη Ρουμανία, τη Λετονία και την Πορτογαλία (36%-42%, δηλαδή σχεδόν διπλάσια από τον μέσο όρο της ΕΕ που είναι 20%). Η αποφυγή ήταν επίσης υψηλή εκτός ΕΕ στο Μαυροβούνιο και την Αλβανία.

Η αποφυγή οποιασδήποτε χρήσης χρηματοδότησης ήταν υψηλότερη μεταξύ των μικρότερων ΜΜΕ της ΕΕ, αυξανόμενη σε 28% μεταξύ εκείνων με 1-9 εργαζομένους σε σύγκριση με μόλις 11% μεταξύ των μεγαλύτερων ΜΜΕ με 50-249 εργαζομένους. Η εσωτερική χρηματοδότηση δεν αποτελούσε μεγάλο μέρος της διαφοράς, αν και ήταν ελαφρώς υψηλότερη (5%) μεταξύ των μικρότερων ΜΜΕ από εκείνες με 10+ εργαζόμενους (3%).

Παρόμοιο μοτίβο παρατηρήθηκε και από τον κύκλο εργασιών, με τις ΜΜΕ 2 εκατομμυρίων ευρώ ή λιγότερο να είναι οι πιο πιθανό να διαχειριστούν χωρίς χρηματοδότηση (23%) σε σύγκριση με τις μεγαλύτερες (11% εκείνων με κύκλο εργασιών άνω των 50 εκατ. ευρώ -).

Οι βιομηχανικές ΜΜΕ ήταν λιγότερο πιθανό να τα κατάφεραν χωρίς καμία μορφή χρηματοδότησης τους τελευταίους έξι μήνες (14%) και οι πάροχοι υπηρεσιών το πιο πιθανό (22%).

4. Πηγές χρηματοδότησης: Τραπεζικές υπεραναλήψεις, χρηματοδοτικές μισθώσεις, εμπορικές πιστώσεις και τραπεζικά δάνεια

Τα εσωτερικά κεφάλαια χρησιμοποιήθηκαν ως μία από (ή μόνο) πηγές χρηματοδότησης από το 26% των ΜΜΕ της ΕΕ τους προηγούμενους έξι μήνες. Αυτό είναι ελαφρώς υψηλότερο από τα επίπεδα του 2011 (24% για την ΕΕ των 27).

Πολλές άλλες πηγές χρηματοδότησης εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται ευρέως, όπως το 2011, ειδικότερα, οι τραπεζικές υπεραναλήψεις (39%, σε σύγκριση με το επίπεδο του 2011 40%). Κοντά ήταν η χρηματοδοτική μίσθωση/μίσθωση αγοράς/factoring (35%, πολύ κοντά στο επίπεδο του 2011 36%), η εμπορική πίστη (32%, ίδια με τα επίπεδα του 2011) και τα τραπεζικά δάνεια (32%, πολύ κοντά στο επίπεδο του 2011 30%. ).

Περίπου μία στις επτά (15%) ΜΜΕ χρησιμοποίησε άλλα δάνεια από συγγενείς εταιρείες, μετόχους, οικογένεια ή φίλους. Ένας στους οκτώ (13%) είχε χρησιμοποιήσει επιχορηγήσεις ή επιδοτούμενα τραπεζικά δάνεια. Το 5% είχε χρησιμοποιήσει ίδια κεφάλαια και λίγοι είχαν χρησιμοποιήσει δάνεια μειωμένης εξασφάλισης (2%) και εκδόθηκαν χρεόγραφα (2%).

Τα επίπεδα χρήσης άλλων πηγών χρηματοδότησης ήταν παρόμοια με τα επίπεδα του 2011 με μικρή μόνο αύξηση στο επίπεδο των τραπεζικών δανείων (από 30% το 2011 σε 32% το 2013), των κερδών εις νέον (επίσης αύξηση 2% από το 2011) και άλλων δάνεια (αύξηση 2% από το 2011). Η χρήση ιδίων κεφαλαίων ήταν ελαφρώς χαμηλότερη, κατά 2% από το 2011.

Πίνακας: Χρήση εσωτερικής και εξωτερικής χρηματοδότησης από εταιρείες το τελευταίο εξάμηνο

5. Εξωτερικές πηγές – Διαφορές μεταξύ κρατών μελών

Συνολικά το 75% των ΜΜΕ της ΕΕ χρησιμοποίησε τουλάχιστον μία μορφή χρηματοδότησης χρέους τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτό είναι το ίδιο επίπεδο με το 2011. Από το 2011 έχει σημειωθεί αξιοσημείωτη αύξηση στη χρηματοδότηση του χρέους στην Ελλάδα, από 57% σε 74% το 2013, συμβαδίζοντας με τον μέσο όρο της ΕΕ, καθώς και στην Ιταλία, αυξανόμενη από 76 % σε 82%. Τα επίπεδα έχουν πέσει λίγο σε ορισμένες χώρες, αλλά μεγάλες πτώσεις σημειώθηκαν στην Εσθονία (από 85% σε 62%) και στη Ρουμανία (από 78% σε μόλις 55%), ακολουθούμενη από τη Λετονία (από 71% σε 53% ).

Πίνακας: Εταιρείες που είχαν χρησιμοποιήσει χρηματοδότηση με χρέος τους τελευταίους έξι μήνες

Από τις χώρες της ΕΕ, οι ΜΜΕ στην Ιρλανδία παραμένουν οι πιο πιθανό να έχουν χρησιμοποιήσει χρηματοδότηση από χρέος τους τελευταίους έξι μήνες (85%). Η χρηματοδότηση με χρέος ήταν επίσης σχετικά συχνή στο ΗΒ (85%, τώρα ίσα με επίπεδα στην Ιρλανδία), την Ιταλία (82%), τη Μάλτα (81%) και τη Φινλανδία (81%). Χρησιμοποιήθηκε λιγότερο στην Ουγγαρία (59%), τη Ρουμανία (55%) και τη Λετονία (53%) μετά από μεγάλη πτώση στα επίπεδα που χρησιμοποιήθηκαν από το 2011 και στις τρεις χώρες.

Η χρηματοδότηση με χρέος ήταν σχετικά λιγότερο συχνή μεταξύ των μικρότερων ΜΜΕ (67% εκείνων με 1-9 εργαζομένους σε σύγκριση με 80% ή περισσότερο όπου υπήρχαν τουλάχιστον 10 εργαζόμενοι) και εκείνων με τον χαμηλότερο κύκλο εργασιών (72% εκείνων με 2 εκατομμύρια ευρώ ή λιγότερο σε σύγκριση με 84% για όλες τις ΜΜΕ με μεγαλύτερο κύκλο εργασιών). Ήταν επίσης λιγότερο συχνό μεταξύ των νεότερων ΜΜΕ (60% εάν ήταν κάτω των δύο ετών) και εκείνων με μόνο έναν ιδιοκτήτη (69% για έναν άνδρα ιδιοκτήτη και 63% για τις γυναίκες ιδιοκτήτες).

6. Εταιρείες που είχαν χρησιμοποιήσει χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια τους τελευταίους έξι μήνες

Μόνο το 5% των ΜΜΕ της ΕΕ είχε χρησιμοποιήσει χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια τους τελευταίους έξι μήνες. Ήταν σχεδόν διπλάσιο στις μεγαλύτερες επιχειρήσεις (9% εκείνων με 250+ εργαζομένους) στην ΕΕ.

Η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια ήταν πολύ συχνότερη μεταξύ των ΜΜΕ στη Λιθουανία (45%) και είχε μάλιστα αυξηθεί από τα επίπεδα του 2011 (38%). Πολύ πίσω από αυτό το επίπεδο, αλλά σαφώς πάνω από τον μέσο όρο επίπεδα παρατηρήθηκαν στη Λετονία (16%), τη Σουηδία (12%) και τη Φινλανδία (10%). Χρησιμοποιήθηκε πολύ λίγο αν και στην Ουγγαρία, την Εσθονία, την Κροατία και την Πορτογαλία (όλες 1% ή λιγότερο). Τα επίπεδα έχουν αλλάξει ελάχιστα από το 2011 στις περισσότερες χώρες της ΕΕ εκτός από τη Λιθουανία (άνω) και σημαντική πτώση στη Δανία (από 46% σε 9%) και στη Σουηδία (από 31% σε 12% το 2013).

Χαρακτηριστικά της εταιρείας – χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια

Η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια ήταν πιο πιθανή μεταξύ των μεγαλύτερων ΜΜΕ (αύξηση από 4% μεταξύ εκείνων με μόνο 1-9 υπαλλήλους σε 7.5% μεταξύ εκείνων με 50-249 υπαλλήλους) και εκείνων με τα υψηλότερα επίπεδα εσόδων (11% για ΜΜΕ άνω των 50 εκατ. ευρώ ). Ήταν επίσης πιο πιθανό μεταξύ των ΜΜΕ που έχουν ιδρυθεί για τουλάχιστον 10 χρόνια (9%) και των ΜΜΕ στον τομέα του εμπορίου (15%). Δεν αποτελεί έκπληξη ότι ήταν πιο συνηθισμένο μεταξύ των ΜΜΕ που ανήκουν εν μέρει σε επιχειρηματικά κεφάλαια ή επιχειρηματικούς αγγέλους (21%).

Ιστορικό

Αυτή η έρευνα ζητήθηκε από τη Γενική Διεύθυνση Επιχειρήσεων και Βιομηχανίας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Για περισσότερες πληροφορίες

Έκθεση σχετικά με την πρόσβαση στη χρηματοδότηση των Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων (SAFE) το 2013.

Διαδικτυακή πύλη EU Access to Finance

Συνέντευξη με τον αντιπρόεδρο Tajani:COSME να προωθήσει την πρόσβαση σε πιστώσεις για τις μικρές επιχειρήσεις"

Πρωτοβουλία ΜΜΕ COM-EIB που εγκρίθηκε από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο τον Οκτώβριο

Πράσινη Βίβλος για τη μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: