Οικονομικές προβλέψεις φθινοπώρου 2024: Σταδιακή ανάκαμψη σε ένα δυσμενές περιβάλλον

Μετά από μια παρατεταμένη περίοδο στασιμότητας, η οικονομία της ΕΕ επιστρέφει σε μέτρια ανάπτυξη, ενώ η διαδικασία αποπληθωρισμού συνεχίζεται. Η φθινοπωρινή πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ το 2024 σε 0.9% στην ΕΕ και 0.8% στη ζώνη του ευρώ. Η οικονομική δραστηριότητα προβλέπεται να επιταχυνθεί σε 1.5% στην ΕΕ και σε 1.3% στην ευρωζώνη το 2025, και σε 1.8% στην ΕΕ και 1.6% στην ευρωζώνη το 2026.

Ο συνολικός πληθωρισμός στην ευρωζώνη αναμένεται να υποχωρήσει περισσότερο από το μισό το 2024, από 5.4% το 2023 σε 2.4%, πριν υποχωρήσει πιο σταδιακά στο 2.1% το 2025 και στο 1.9% το 2026. Στην ΕΕ, η διαδικασία αποπληθωρισμού προβλέπεται να είναι ομοιόμορφη εντονότερος το 2024, με τον ονομαστικό πληθωρισμό να υποχωρεί στο 2.6%, από 6.4% το 2023 και να συνεχίσει να μειώνεται στο 2.4% το 2025 και στο 2.0% το 2026.

Η ανάπτυξη θα επιταχυνθεί καθώς η κατανάλωση αυξάνεται και οι επενδύσεις ανακάμπτουν

Μετά την επανέναρξη της ανάπτυξης το πρώτο τρίμηνο του 2024, η οικονομία της ΕΕ συνέχισε να αναπτύσσεται καθ' όλη τη διάρκεια του δεύτερου και του τρίτου τριμήνου με σταθερό, αν και υποτονικό, ρυθμό.

Η αύξηση της απασχόλησης και η ανάκαμψη των πραγματικών μισθών συνέχισαν να υποστηρίζουν το διαθέσιμο εισόδημα, αλλά η κατανάλωση των νοικοκυριών περιορίστηκε. Το υψηλό ακόμη κόστος ζωής και η αυξημένη αβεβαιότητα μετά την επανειλημμένη έκθεση σε ακραίες κραδασμούς, σε συνδυασμό με οικονομικά κίνητρα για αποταμίευση σε ένα πλαίσιο υψηλών επιτοκίων, οδήγησαν τα νοικοκυριά να αποταμιεύσουν ένα αυξανόμενο μερίδιο του εισοδήματός τους. Ταυτόχρονα, οι επενδύσεις απογοητεύτηκαν, με μια βαθιά και ευρεία συρρίκνωση στα περισσότερα κράτη μέλη και στις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Ο περιορισμός στην κατανάλωση φαίνεται να χαλαρώνει. Καθώς η αγοραστική δύναμη των μισθών σταδιακά ανακάμπτει και τα επιτόκια μειώνονται, η κατανάλωση αναμένεται να επεκταθεί περαιτέρω. Οι επενδύσεις αναμένεται να ανακάμψουν λόγω ισχυρών εταιρικών ισολογισμών, ανάκτησης κερδών και βελτίωσης των πιστωτικών συνθηκών. Η ώθηση του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας και άλλων κονδυλίων της ΕΕ θα οδηγήσει επίσης σε αύξηση των δημοσίων επενδύσεων στον προβλεπόμενο ορίζοντα.

Συνολικά, η εγχώρια ζήτηση αναμένεται να οδηγήσει την οικονομική ανάπτυξη στο μέλλον. Το 2025 και το 2026, οι εξαγωγές και οι εισαγωγές αναμένεται να αυξηθούν σε γενικές γραμμές με τον ίδιο ρυθμό, υποδηλώνοντας ουδέτερη συμβολή στην ανάπτυξη από το καθαρό εμπόριο. 

Η διαδικασία αποπληθωρισμού συνεχίζεται

Η διαδικασία αποπληθωρισμού που ξεκίνησε προς τα τέλη του 2022 συνεχίζεται παρά την ελαφρά ανάκαμψη του πληθωρισμού τον Οκτώβριο, που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις τιμές της ενέργειας.

Οι πιέσεις τιμών στις υπηρεσίες παραμένουν υψηλές, αλλά προβλέπεται να μετριαστούν από τις αρχές του 2025, λόγω της επιβράδυνσης της αύξησης των μισθών και της αναμενόμενης ανάκαμψης της παραγωγικότητας, και υποστηριζόμενες από τις αρνητικές επιπτώσεις της βάσης. Αυτό θέτει το έδαφος για την πτώση του πληθωρισμού προς τον στόχο στα τέλη του 2025 στη ζώνη του ευρώ και το 2026 στην ΕΕ.

Η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή, με την ανεργία σε ιστορικό χαμηλό

Η αγορά εργασίας της ΕΕ κράτησε καλά το πρώτο εξάμηνο του 2024 και αναμένεται να παραμείνει ισχυρή. Η αύξηση της απασχόλησης στην ΕΕ αναμένεται να συνεχιστεί, αν και με βραδύτερο ρυθμό, από 0.8% το 2024 (0.9% στη ζώνη του ευρώ) σε 0.5% το 2026 (0.6% στη ζώνη του ευρώ).

Τον Οκτώβριο, το ποσοστό ανεργίας στην ΕΕ έφτασε στο νέο ιστορικό χαμηλό του 5.9%. Το 2024 στο σύνολό του προβλέπεται να ανέλθει στο 6.1% (6.5% στη ζώνη του ευρώ) και να σημειώσει περαιτέρω πτώση στη συνέχεια, φθάνοντας στο 5.9% το 2025 και το 2026 (6.3% στη ζώνη του ευρώ).  

Μειωμένα ελλείμματα στο πίσω μέρος της δημοσιονομικής εξυγίανσης

Καθώς πολλά κράτη μέλη εργάζονται για να μειώσουν τους δείκτες χρέους τους, το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης της ΕΕ αναμένεται να μειωθεί το 2024 κατά περίπου 0.4 ποσοστιαίες μονάδες, στο 3.1% του ΑΕΠ και στο 3.0% το 2025. Το 2026, προβλέπεται η θετική οικονομική δυναμική για περαιτέρω μείωση του ελλείμματος στο 2.9%. Στη ζώνη του ευρώ, το έλλειμμα προβλέπεται να μειωθεί από 3.0% το 2024 σε 2.9% το 2025 και 2.8% το 2026.

Ωστόσο, ο δείκτης του συνολικού χρέους προς το ΑΕΠ της ΕΕ προβλέπεται να αυξηθεί, από 82.1% το 2023 σε 83.4% το 2026. Αυτό ακολουθεί σχεδόν 10 εκατοστιαίες μονάδες. μειώνεται μεταξύ 2020 και 2023 και αντανακλά την επίδραση των ακόμη υψηλών πρωτογενών ελλειμμάτων και των αυξανόμενων δαπανών για τόκους, που δεν αντισταθμίζονται πλέον από την υψηλή αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί. Στη ζώνη του ευρώ, το δημόσιο χρέος προβλέπεται να αυξηθεί από 88.9% του ΑΕΠ το 2023 σε 90% το 2026.

Η αβεβαιότητα και οι κίνδυνοι αυξάνονται

Η αβεβαιότητα και οι καθοδικοί κίνδυνοι για τις προοπτικές έχουν αυξηθεί. Ο παρατεταμένος επιθετικός πόλεμος της Ρωσίας κατά της Ουκρανίας και η εντεινόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή τροφοδοτούν γεωπολιτικούς κινδύνους και κινδύνους για την ενεργειακή ασφάλεια. Μια περαιτέρω αύξηση των προστατευτικών μέτρων από τους εμπορικούς εταίρους θα μπορούσε να ανατρέψει το παγκόσμιο εμπόριο, επιβαρύνοντας την εξαιρετικά ανοιχτή οικονομία της ΕΕ.

Στο εσωτερικό μέτωπο, η αβεβαιότητα πολιτικής και οι διαρθρωτικές προκλήσεις στον μεταποιητικό τομέα θα μπορούσαν να επιφέρουν περαιτέρω απώλειες ανταγωνιστικότητας και να επιβαρύνουν την ανάπτυξη και την αγορά εργασίας. Επιπλέον, οι καθυστερήσεις στην εφαρμογή του RRF ή ο ισχυρότερος από τον αναμενόμενο αντίκτυπος από τη δημοσιονομική εξυγίανση θα μπορούσε να περιορίσει περαιτέρω την επανέναρξη της ανάπτυξης. Τέλος, οι πρόσφατες πλημμύρες στην Ισπανία καταδεικνύουν τις δραματικές συνέπειες που μπορεί να έχει η αυξανόμενη συχνότητα και το εύρος των φυσικών κινδύνων όχι μόνο για το περιβάλλον και τους ανθρώπους που πλήττονται, αλλά και για την οικονομία.

Ιστορικό

Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται σε ένα σύνολο τεχνικών παραδοχών σχετικά με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τα επιτόκια και τις τιμές των εμπορευμάτων με καταληκτική ημερομηνία την 31η Οκτωβρίου. Για όλα τα άλλα εισερχόμενα δεδομένα, συμπεριλαμβανομένων των υποθέσεων σχετικά με τις κυβερνητικές πολιτικές, αυτή η πρόβλεψη λαμβάνει υπόψη πληροφορίες μέχρι και τις 25 Οκτωβρίου. Εκτός εάν ανακοινωθούν νέες πολιτικές και προσδιορίζονται με επαρκείς λεπτομέρειες, οι προβλέψεις δεν προϋποθέτουν αλλαγές πολιτικής.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσιεύει δύο ολοκληρωμένες προβλέψεις (άνοιξη και φθινόπωρο) κάθε χρόνο, που καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα μακροοικονομικών και δημοσιονομικών μεταβλητών για όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ, τις υποψήφιες χώρες, τις χώρες της ΕΖΕΣ και άλλες μεγάλες προηγμένες και αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς.

Για περισσότερες πληροφορίες

Πλήρες έγγραφο: Οικονομικές προβλέψεις φθινοπώρου 2024

Ακολουθήστε τον Αντιπρόεδρο Dombrovskis στο Twitter: VDombrovskis

Ακολουθήστε τον Επίτροπο Gentiloni στο Twitter: @PaoloGentiloni

Ακολουθήστε ΓΔ ECFIN στο Twitter: ecfin

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: