Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης μειώνονται πριν από την ψηφοφορία για το Brexit

Ο πρωθυπουργός του Ηνωμένου Βασιλείου Μπόρις Τζόνσον αντιμετώπισε δύο ψηφοφορίες για το Brexit στο βρετανικό κοινοβούλιο την Τρίτη. Οι νομοθέτες ψήφισαν αρχικά νομοσχέδιο για τη Συμφωνία Αποχώρησης και στη συνέχεια το χρονοδιάγραμμα της κυβέρνησης για την έγκριση της νομοθεσίας.

Οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων σε ολόκληρη την ευρωζώνη μειώθηκαν κατά 2 μονάδες βάσης την ημέρα DE10YT=RR NL10YT=RR FR10YT=RR. Η απόδοση του 10ετούς της Γερμανίας ήταν στο -0.36%.

Οι αναλυτές λένε ότι μεγάλο μέρος της αισιοδοξίας γύρω από το Brexit έχει ήδη τιμολογηθεί και αναμένουν συγκρατημένες αντιδράσεις. Τα κρατικά ομόλογα της ευρωζώνης ξεπούλησαν καθώς εμφανίστηκαν τα πρώτα σημάδια συμφωνίας για το Brexit. η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 19 bps από τις 10 Οκτωβρίου.

«Η αγορά τιμολογεί μεγάλη αισιοδοξία, α) για το Brexit χωρίς συμφωνία που θα αποσυρθεί από το τραπέζι απόψε, β) για την έγκριση της συμφωνίας απόψε. Ως εκ τούτου, δεν υπάρχουν πολλά περιθώρια για τα επιτόκια να κινηθούν υψηλότερα», δήλωσε ο ανώτερος αναλυτής στρατηγικής της ING, Antoine Bouvet.

Εν τω μεταξύ, τα ιταλικά κρατικά ομόλογα ξεπέρασαν την απόδοση, η απόδοση του 10ετούς μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης στο 1.03% IT10YT=RR.

«Σκεφτείτε ότι τα BTP αυτή τη στιγμή είναι δέσμες με μεγαλύτερη μεταβλητότητα. Έτσι, όταν η αγορά bund ξεπουλάει, οι BTP τείνουν να ξεπουλούν περισσότερο», δήλωσε ο Bouvet της ING.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έστειλε επιστολή στις ιταλικές αρχές, ζητώντας διευκρινίσεις σχετικά με τα προσχέδια προϋπολογισμών τους για το 2020. Η Ρώμη θα απαντήσει μέχρι την Τετάρτη.

Δεν αναμένεται μεγάλη σύγκρουση, σε αντίθεση με πέρυσι, όταν η Κομισιόν έστειλε πίσω το σχέδιο προϋπολογισμού της Ιταλίας και ζήτησε νέο, προκαλώντας άνοδο στις ιταλικές αποδόσεις.

Το προσχέδιο προϋπολογισμού της Ιταλίας για το 2020 προϋποθέτει αύξηση του διαρθρωτικού ελλείμματός της κατά 0.1% του ΑΕΠ. Σύμφωνα με τους κανόνες της ΕΕ, θα πρέπει να μειωθεί στο 0.6% του ΑΕΠ.

Εν τω μεταξύ, το χρέος της Ιταλίας αυξήθηκε στο 138.0% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος το δεύτερο τρίμηνο του έτους, από 136.6% τους προηγούμενους τρεις μήνες, παραβιάζοντας περαιτέρω τις απαιτήσεις της ΕΕ.

Οι αναλυτές είπαν ότι μια επιτυχημένη πώληση ομολόγων που συνδέονται με τον πληθωρισμό της BTP Italia σε ιδιώτες επενδυτές υποστήριξε επίσης τα ιταλικά ομόλογα. Η πώληση πήγε καλύτερα από ένα παρόμοιο ομόλογο τον περασμένο Νοέμβριο, όταν η ζήτηση αποδυναμώθηκε από μια διαμάχη με την ΕΕ για τα δημόσια οικονομικά της Ιταλίας.