Η ΕΕ σχεδιάζει να χαλαρώσει τους #DerivativesRules σε μια προσπάθεια να τονώσει την οικονομία

Η Ευρωπαϊκή Ένωση πρότεινε τη χαλάρωση των κανόνων της για τα παράγωγα σε μια κίνηση που θα εξοικονομήσει δισεκατομμύρια ευρώ στα συνταξιοδοτικά ταμεία, καθώς επιδιώκει να ενισχύσει την ένωση κεφαλαιαγορών της (CMU) μετά την απόφαση της Βρετανίας να αποχωρήσει από το μπλοκ. γράφουν οι Huw Jones και Francesco Guarascio.

Νέοι κανόνες εισήχθησαν το 2012, αφότου ο τότε αδιαφανής τομέας επέτεινε τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-09, αλλά η εστίαση των πολιτικών έχει πλέον μετατοπιστεί στο να βοηθήσουν την «πραγματική οικονομία» να δημιουργήσει θέσεις εργασίας μειώνοντας τη γραφειοκρατία για τις εταιρείες και τους επενδυτές, αν και όχι για τις μεγάλες τράπεζες.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε σχέδιο νόμου την Πέμπτη (4 Μαΐου) για να συνεχίσει να θωρακίζει τα συνταξιοδοτικά ταμεία - έναν τομέα που θεωρεί κρίσιμο για επενδύσεις σε υποδομές - από την υποχρέωση να εκκαθαρίσουν τις συναλλαγές παραγώγων τους για άλλα τρία χρόνια, εξοικονομώντας τους δισεκατομμύρια ευρώ σε απαιτήσεις εξασφαλίσεων.

«Στόχος μας είναι να απλοποιήσουμε τους κανόνες καθώς και να εξαλείψουμε το δυσανάλογο κόστος και επιβάρυνση για τις μικρές εταιρείες στον χρηματοπιστωτικό τομέα, τις εταιρείες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία», δήλωσε ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Jyrki Katainen.

Οι Βρυξέλλες προσπαθούν να ενθαρρύνουν τις εταιρείες να χρησιμοποιήσουν τις αγορές για να αντλήσουν κεφάλαια και να τις απογαλακτίσουν από τη μεγάλη εξάρτησή τους από τραπεζικά δάνεια.

Ωστόσο, η CMU έχει σημειώσει αργή πρόοδο, υποφέροντας από ένα χτύπημα μετά την απόφαση της Βρετανίας, μακράν της μεγαλύτερης κεφαλαιαγοράς της ΕΕ, να αποχωρήσει από το μπλοκ το 2019. Οι προσπάθειες για αναζωογόνηση της τιτλοποίησης, μια μορφή εγγύησης χρέους, έχουν επίσης σταματήσει.

Τα σχέδια της Πέμπτης, τα οποία χρειάζονται έγκριση από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και τα κράτη της ΕΕ για να γίνουν νόμοι, είναι από τα πρώτα μετά από μια βασική αναθεώρηση το 2015 των χρηματοοικονομικών κανόνων της εποχής της κρίσης.

Όπως αναφέρει το Reuters, μόνο η μία πλευρά του εμπορίου παραγώγων θα έπρεπε να το αναφέρει, συμβάλλοντας στη μείωση του κόστους συμμόρφωσης.

Η Επιτροπή ανέφερε ότι τέτοιες αλλαγές θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν από τους συμμετέχοντες στην αγορά, ιδιαίτερα τις εταιρείες ενέργειας και τους κατασκευαστές, έως και 2.6 δισεκατομμύρια ευρώ σε λειτουργικό κόστος και έως και 6.9 δισεκατομμύρια ευρώ σε εφάπαξ κόστος.

Το Brexit ώθησε επίσης την Επιτροπή να εξετάσει ξανά τον τρόπο εκκαθάρισης των παραγώγων, μια διαδικασία που πραγματοποιείται από τρίτο μέρος για να διασφαλίσει ότι η συναλλαγή έχει ολοκληρωθεί.

Η Επιτροπή είπε ότι σκοπεύει να παρουσιάσει περαιτέρω νομοθετικές προτάσεις πριν από το καλοκαίρι για την αντιμετώπιση «σημαντικών και αναδυόμενων» προκλήσεων στην εκκαθάριση παραγώγων.

«Σε αυτό το πλαίσιο, θα πρέπει επίσης να διασφαλίσει αποτελεσματικές εποπτικές ρυθμίσεις για τα εκκαθαριστικά γραφεία που βρίσκονται εκτός της ΕΕ που εκκαθαρίζουν σημαντικούς όγκους παραγώγων σε νομίσματα της ΕΕ και διαδραματίζουν βασικό συστημικό ρόλο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές της ΕΕ».

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ευρωζώνης έχουν πει ότι το μεγαλύτερο μέρος της εκκαθάρισης των τίτλων σε ευρώ, όπως τα παράγωγα και τα ομόλογα, θα πρέπει να μετακινηθεί στη ζώνη του ενιαίου νομίσματος.

Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE.L) Το γραφείο συμψηφισμού LCH εκκαθαρίζει τις περισσότερες συναλλαγές σε ευρώ, αλλά αυτή η δραστηριότητα θα είναι εκτός του νομικού πλαισίου του μπλοκ μετά το Brexit.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο: